Pepe（PEPE）週四持續承壓，交易於約 $0.00000348，此前未能突破關鍵阻力位。鏈上數據顯示，大型持有者正在減少持倉，這一趨勢可能加劇短期賣壓；與此同時，衍生品訊號相互矛盾，加上技術動能減弱，使這種迷因幣面臨更深度的價格修正。

PEPE 巨鯨在 8 月上漲後獲利了結

Santiment 的 Supply Distribution 數據顯示，PEPE 部分最大持有者在這種迷因幣於 8 月中旬大幅上漲後持續出售代幣。持有 1,000 萬至 1 億枚 PEPE 的錢包，自 8 月 25 日以來合計拋售約 800 億枚代幣。這項大規模分配顯示，大型投資者可能正在近期反彈後鎖定利潤。在迷因幣領域，估值更多由市場情緒與持倉定位而非協議基本面所驅動，因此巨鯨資金流向受到特別關注，大型持有者的分配情況也成為衡量市場信心的重要指標。

同期，持有 10 萬至 1,000 萬枚 PEPE 的小型及中型錢包合計累積了 50.6 億枚代幣。然而，這些較小型投資者的買入量僅是巨鯨賣出量的一小部分，這種失衡可能限制 PEPE 的復甦，並在短期內維持下行壓力。未來幾個交易時段大型錢包是否持續分配代幣，可能為市場提供其對該代幣短期走勢信心的早期訊號。

衍生品市場釋放混合訊號

PEPE 的衍生品市場呈現相互矛盾的格局。來自 Coinglass 的數據顯示，該代幣週四的多空比為 1.05，接近一個多月來的最高水平。高於 1 的讀數表示多頭部位多於空頭部位，意味著預期 PEPE 上漲的交易者略多。這類持倉定位數據是市場密切關注的衍生品指標之一，可即時反映槓桿交易者的方向傾向。

然而，資金費率數據顯示市場更為謹慎。PEPE 的未平倉合約加權資金費率週三轉為負值，並於週四降至 -0.0067%。負資金費率表示空頭部位持有者正在向多頭部位交易者支付費用，這通常反映出更強的看跌定位，與多空比所呈現的樂觀情緒相矛盾。兩項指標之間的分歧凸顯槓桿持倉的不確定性，使交易者缺乏明確的方向共識。

PEPE 在 200 日 EMA 阻力位遭遇拒絕

PEPE 週四交易於約 $0.00000348，此前一個交易時段在約 $0.00000364 的 200 日指數移動平均線處遭遇拒絕。突破失敗凸顯 200 日 EMA 是一個重要阻力，只有突破該位置，多頭才能重新掌控趨勢。200 日 EMA 是技術分析中最受廣泛關注的長期趨勢指標之一，價格在該線附近的表現通常被用來評估資產是否仍處於更廣泛的看漲或看跌階段。

動能指標同樣顯示買盤壓力正在減弱。相對強弱指數正向 50 的中性水平下移。50 通常代表看漲與看跌動能之間的平衡點，這顯示先前的看漲動能正在消退。同時，移動平均線聚合離散指標上週形成的看跌交叉仍然存在，進一步強化了價格可能繼續下跌的風險。

在下行方向，PEPE 的 50 日及 100 日 EMA 在約 $0.00000320 提供初步支撐區。下一個重要的水平支撐位位於約 $0.00000313。若日線收盤跌破該區域，可能確認更深度的修正，並使 PEPE 下探至約 $0.00000230 的下一個主要支撐位；這將代表相較目前價格下跌約 34%。

相反地，PEPE 必須收盤站上 $0.00000364 的 200 日 EMA，才能削弱看跌前景。若成功突破，可能為向約 $0.00000442 的下一個日線阻力位復甦打開空間。隨著該代幣在這些明確的價位之間受限，接下來日線在約 $0.00000313 及 $0.00000364 的收盤表現，將是判斷哪種情境發展的關鍵指標。

本文內容取材自 CoinJournal 的原始報導。