Kraken 母公司 Payward 計劃成為 Hyperliquid HIP-3* 永續合約市場上首個受 CFTC 監管的部署方。在取得監管核准的前提下，該公司打算以 Hyperliquid 作為基礎設施，為美國客戶提供永續期貨市場。永續期貨是沒有固定到期日的衍生性合約，是加密貨幣交易場所廣泛使用的形式。若計劃落實，將把受 CFTC 監管的交易、清算及客戶帳戶功能置於 Hyperliquid 的市場基礎設施之上。

根據擬議架構，Bitnomial（Payward 旗下受 CFTC 監管的交易所與清算機構）將負責部署並清算市場。NinjaTrader Clearing（Payward 註冊的期貨經紀商）則負責持有客戶帳戶。

Hyperliquid 於 2026 年 10 月 26 日在 X 上發文宣布此計劃。文中指出：「Payward 將以 Hyperliquid 作為基礎設施層，為美國客戶部署永續期貨市場。」這些合約將透過 Payward 集團內受監管的實體提供。

該提案目前仍屬條件性。監管機構尚未核准此安排，每一步都取決於監管核准。在取得核准之前，擬議中的受 CFTC 監管 HIP-3* 部署仍屬意向，而非實際上線的產品。

Bitnomial 與 NinjaTrader Clearing 的擬議角色

Bitnomial 在擬議架構中扮演核心角色。該公司是受 CFTC 監管的指定合約市場及衍生性商品清算組織。若獲核准，它將擔任部署方，負責建立、持有並管理市場，同時也負責合約的清算與結算。

根據此計劃，NinjaTrader Clearing 負責持有客戶帳戶。作為 Payward 註冊的期貨經紀商，它將在其自身的 CFTC 註冊範圍內履行該職能。因此，該架構將市場營運與客戶帳戶職責分配給兩個受監管的 Payward 實體。

這些註冊對應美國受監管期貨市場的核心職能：交易場所、清算職能，以及持有客戶帳戶的機構。Hyperliquid 將此次公告定調為 Payward 表達成為 HIP-3* 市場首個受 CFTC 監管部署方的意向。該網路將作為基礎設施層，而 Payward 集團內受監管的實體則提供相應的市場與客戶帳戶功能。

HIP-3* 為許可市場增加可選控制功能

HIP-3* 為許可市場引入額外的部署方功能。Hyperliquid 表示，HIP-3 將在未來的網路升級中支援此類市場的可選配置，這些功能統稱為 HIP-3*。

Hyperliquid 對啟用流程的說明如下：「HIP-3* 的啟用核心在於由部署方或其子部署方管理的鏈上許可名單。」許可名單可讓部署方決定哪些獲核准的參與者能夠存取某個許可市場。

此功能不會改變現有市場。Hyperliquid 表示：「該功能對 HIP-3 而言純屬附加；是否使用由部署方自行決定。」該公司也表示，HIP-3* 為部署方提供額外功能，使其得以符合適用的要求運作。HIP-3 本身是部署方推出永續市場的網路框架，而 HIP-3* 則在其上疊加可選的許可控制功能。

HIP-3* 初始版本已上線測試網。其規格仍屬初步性質，可能根據回饋調整。Hyperliquid 對自身定位的廣泛描述為：「Hyperliquid 是一個中立基礎設施層，目標是支援金融體系的重大部分。」

包括受 CFTC 監管的 HIP-3* 部署方在內，所有部署方仍是獨立營運者，對自身的部署保留控制權與責任。從公告到實際營運，所述路徑每一步都取決於監管核准、啟用 HIP-3* 配置的未來網路升級，以及仍可能修訂的測試網格。

來源：Blockonomi