PayPal 股價上漲，因為公司公布的營收與調整後獲利均高於分析師預估，且上調了全年指引。執行長 Enrique Lores 也表示，董事會將考慮可能帶來更高股東價值的替代方案，但未支持任何特定收購提案。

在第二季業績優於預期後，PayPal 股價攀升至接近 58.60 美元的數月高點。週二交易前，PYPL 自年初以來的低點已上漲約 51%。該股也更接近市場傳出的 Stripe 與 Advent International 每股 60.50 美元報價，讓原本由優於預期數據推動的漲勢又增加了收購題材。

Lores 並未背書該提案，但他表示董事會將客觀評估能為股東創造更多價值的選項。這番言論，加上改善後的展望，支撐了 PayPal 股價在週二交易中的表現。

PayPal 公布更高營收並上調展望

PayPal 在今日聲明中表示，上季營收成長依然偏慢，但仍有所改善。營收年增 5% 至 87 億美元，超出分析師預期。

這一增長伴隨總支付量年增 10% 至 4,860 億美元。交易利潤率小幅升至 39 億美元，而每股盈餘則略降至 1.38 美元。

不過，公司也面臨一些重大挑戰。其活躍帳戶數量維持在 4.39 億，幾乎沒有變化，活躍帳戶僅增加 1%。此外，每個活躍帳戶的交易次數也只增加了 3%。

另一項挑戰是，雖然營收高於預期，但相較於其他公司公布的成績仍顯得偏低。近期 FactSet 報告顯示，S&P 500 指數正經歷表現極佳的一年，平均獲利成長超過 37%。

PayPal 也上調了前瞻指引。公司目前預期第三季交易利潤率將略為轉正，每股盈餘成長將落在低個位數。

CEO 表示對 PayPal 出售持開放態度

在 Stripe 與 Advent International 最近傳出的收購意向後，PayPal 股價也因 Lores 首次公開回應而上漲。這位新上任的執行長表示，他對能為投資人創造價值的機會持開放態度。

這使得公司接下來有幾種可能路徑。PayPal 可以直接接受 Stripe 的報價，但此舉可能遭到股東批評。另一方面，公司也可以要求 Stripe 與 Advent 提高收購價格。

或者，他也可以將公司公開出售，吸引其他公司提出更多報價。若有其他潛在買家出現，這樣的做法也可能推升股價。此外，PayPal 是一家擁有超過 4.39 億客戶的大型公司，也是被市場普遍認為估值偏低的企業之一。其遠期本益比為 10，低於科技板塊中位數 24，也遠低於五年平均值 25。

換言之，若一家買方收購 PayPal 且公司沒有成長，理論上不到 10 年即可回本。同時，公司持有超過 83 億美元現金及約當現金，以及 29 億美元短期投資；另有超過 40 億美元長期投資。負債方面，公司則有 100 億美元長期債務。

此外，潛在收購方也有其他方式釋放價值。例如，可將已成為其核心消費業務的 Venmo 分拆為獨立公司，也可分拆部分其他消費產品。

PayPal 股價技術分析

技術面顯示，股價後續仍有上行空間。該股在 40.45 美元形成雙重底型態，這是今年 2 月與 6 月的低點。

股價目前已突破 52.20 美元頸線位置，也就是今年 5 月的高點，並站上 50 日指數移動平均線（EMA）。PYPL 也已升破 Supertrend 指標，這通常被視為偏多訊號。

因此，若多頭希望短期內出現競價戰，股價可能持續上漲。若此情況成真，下一個值得關注的關鍵水位將是 70 美元，較目前水準約高出 21%。

FactSet earnings insight

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Bloomberg: PayPal CEO says would consider opportunities for greater value