PayPal 公布第二季營收為 86.8 億美元，優於分析師預期，但每股盈餘為 1.26 美元，低於市場預估。

這份財報凸顯公司在 2026 年持續在核心商務成長與擴張中的數位資產策略之間取得平衡。營收高於預期，但獲利未達標，讓投資人更關注 PayPal 在持續投入新產品開發的同時，能將多少支付規模轉化為獲利。

交易量帶動營收

PayPal 營收上升，主要來自商家服務與品牌結帳的支付交易量增加。不過，較弱的 EPS 顯示，激勵措施成本與持續投資對利潤率造成壓力。

Source: PCMag

管理層沒有調整全年目標，顯示公司在成本上升的情況下仍有足夠現金流支撐擴張。與前幾季相同，公司並未單獨揭露與加密貨幣相關的營收，因此較難從整體支付業務中，分離出 PYUSD 與相關數位資產活動的直接貢獻。

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PYUSD 成長仍與 PayPal 資產負債表相關

PayPal 是少數發行受監管穩定幣 PYUSD 的上市公司之一，該穩定幣以美元支持，並發行於 Ethereum 與 Solana。公司的財務實力會影響其擴展 PYUSD 結算系統、商家撥款，以及與錢包和交易所整合的能力，尤其是在穩定幣用途持續隨著更廣泛的數位支付基礎設施發展之際。

PAYPAL $PYPL JUST REPORTED Q2 EARNINGS – Adjusted EPS of $1.38 beating expectations of $1.28 🟢 – Revenue of $8.68B beating expectations of $8.47B 🟢 – Payment volume of $486.5B beating expectations of $468.5B 🟢 Outlook raised: – FY adjusted EPS raised to about $5.38, above… pic.twitter.com/MBGZbiDsD4 — Evan (@StockMKTNewz) July 28, 2026

PAYPAL $PYPL JUST REPORTED Q2 EARNINGS – Adjusted EPS of $1.38 beating expectations of $1.28 🟢 – Revenue of $8.68B beating expectations of $8.47B 🟢 – Payment volume of $486.5B beating expectations of $468.5B 🟢 Outlook raised: – FY adjusted EPS raised to about $5.38, above… pic.twitter.com/MBGZbiDsD4

更強的財務韌性有助於探索鏈上支付的機構與金融科技合作夥伴參與其中，而利潤率壓力則可能放緩這類採用。對開發者與交易所而言，PayPal 廣泛的分銷網路仍是將穩定幣轉換為法幣，以及反向轉換的重要渠道。

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監管與應用情境

在機構對代幣化支付與真實世界資產結算的投資持續增長之際，這份報告也隨之出爐。監管機構同時正在釐清穩定幣規則，這將影響 PYUSD 的合規成本與覆蓋範圍。

Source: Binance

PayPal 近期的主要目標包括擴大 PYUSD 在零售結帳與跨境匯款服務中的使用。這使公司的季度表現不只是一般財報關注焦點，因為它有助於顯示 PayPal 是否能在維持更廣泛的商家與消費支付基礎的同時，持續投資於區塊鏈相關支付基礎設施。公司下一次財報將顯示，較強的營收是否會帶動進一步的區塊鏈生態投資，以及每股盈餘是否會面臨更多壓力。

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