Palantir Technologies Inc.（PLTR）預計將於 8 月 3 日收盤後公布 2026 年第二季財報，華爾街正密切關注。該股在 2026 年大多於 115 美元至 150 美元之間交易，先前於 2025 年第四季曾一度接近 200 美元。

Oppenheimer 對這份財報持樂觀看法。該機構預期 Palantir 的營收將年增約 85%，高於公司自身約 79% 的指引。Oppenheimer 也預期 Palantir 將把全年展望上調至高於目前 71% 的成長目標。

市場共識預估調整後每股盈餘為 0.35 美元，營收為 18.1 億美元。相較之下，去年同期調整後每股盈餘為 0.16 美元，營收為 10 億美元。

美國政府部門仍是主要成長引擎。Oppenheimer 指出，國土安全部支出增加，以及軍種與戰鬥司令部的整體活動擴大，將支撐成長。國際政府業務的成長預期則較為溫和。該機構表示，一些歐洲盟友據稱正在評估替代供應商，這可能對該部門造成壓力。

在商業業務方面，Oppenheimer 反駁了大型人工智慧模型供應商可能削弱 Palantir 地位的擔憂。該機構表示，Palantir 的 Ontology 平台可處理比競爭 AI 產品更複雜的企業工作流程。這點很重要，因為 8 月 3 日的財報將再次檢視公司是否能持續把 AI 需求轉化為可衡量的營收成長，並同時覆蓋政府與商業客戶。

Morningstar 對公司的競爭地位也持類似看法。該機構給予 Palantir「狹窄護城河」評級，理由包括轉換成本，以及與 Ontology 架構相關的專有無形資產。

估值仍是主要爭論點

Morningstar 對 Palantir 的公平價值估算為 153 美元，意味著其 2026 年企業價值／銷售比為 48 倍。以接近該水準的價格來看，該機構給予 PLTR 三星評級，表示股價估值合理，而非便宜。

更廣泛的估值情況則更高。至 7 月下旬，PLTR 的本益／營收倍數約為 71 倍，前瞻本益比約為 113 倍。這類估值意味著每一季都幾乎不能有失誤。

Palantir 的財務狀況仍然穩健。截至 2026 年 3 月，公司持有約 22 億美元現金，且沒有債務。公司已連續三年實現 GAAP 獲利，其中 2025 年的獲利規模比 2024 年高出三倍以上。

看空方仍有理由

看空論點主要集中在估值與競爭風險。前沿 AI 實驗室正向更上層的軟體堆疊推進，有些報導甚至稱大型實驗室正挖角 Palantir 的前線部署工程師。

政府預算風險同樣存在。聯邦支出取決於國會撥款，任何延宕或優先順序變動都可能為營收展望帶來時間上的風險。

在國際市場上，Palantir 在英國的 NHS 合約也遭遇資料隱私反對與法律審查，為原本就進展緩慢的歐洲擴張增添阻力。

Morningstar 指出，如果 Ontology 架構出現可行替代方案，或可服務總市場規模低於預期，股價可能面臨較大的下跌修正。

Palantir 在過去數季都曾擊敗市場預期並上調指引。8 月 3 日的關鍵問題是，它是否能再度做到這一點，以及再次上調指引是否足以滿足已經消化大量利多的市場。

Palantir 的 2026 年第二季財報預定於 2026 年 8 月 3 日美股收盤後公布。

這篇〈Can Palantir (PLTR) Stock Beat Earnings Again on August 3?〉最初刊登於 CoinCentral。