巴基斯坦虛擬資產監管局（PVARA）在正式公布監管該國加密交易所及其他虛擬資產服務提供商（VASP）的規則後，已開放其牌照申請入口。

凡在 3 月 5 日或之前提供虛擬資產服務的公司，必須在 9 月 5 日前提交無異議證明（NOC）申請，否則必須停止營運，根據 PVARA 牌照網站 的說明。巴基斯坦通訊社（Associated Press of Pakistan）於週六刊出的新聞稿表示，若在截止日期後未提交申請而繼續營運，將構成違規。

PVARA 在 LinkedIn 上表示：「牌照申請窗口已正式開放，為企業進入巴基斯坦受監管的虛擬資產市場提供清晰路徑，並就消費者保護、治理、合規及市場誠信訂立明確標準。」

這次啟動使巴基斯坦的加密框架從立法進入執行階段，要求國內及海外 VASP 進入正式牌照程序，或停止向市場提供服務。

新規為全面加密牌照鋪路

該框架涵蓋交易所、託管、經紀商/交易商服務、借貸、衍生品、資產管理、代幣發行以及與挖礦相關的服務。VASP 可在本地設立公司前先申請 NOC，或先進入監管沙盒，在 PVARA 監督下測試產品，之後再申請正式牌照。

根據該新聞稿，持牌服務提供商必須將客戶持有資產與自身資產分開，且未經書面同意不得出借或質押這些資產。該框架同時要求符合治理、市場行為、網路安全、營運韌性，以及反洗錢與反恐融資管制要求。

此次推行是在 6 月 11 日至 7 月 2 日進行公眾諮詢之後展開。PVARA 表示，最終框架提供兩條牌照路徑：一條是供測試新產品的公司使用的沙盒路徑，另一條是供準備在巴基斯坦註冊成立的公司使用的 NOC 路徑。

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PVARA 已向部分公司發出 NOC，包括 2025 年 12 月的 Binance 與 HTX。這些初步批准允許交易所設立本地子公司並準備正式牌照申請；在相關規則公布後，該流程現可繼續推進。

巴基斯坦議會於 3 月通過《虛擬資產法》（Virtual Assets Act），將 PVARA 設立為該行業的法定監管機構。隨後，巴基斯坦國家銀行允許銀行向持牌 VASP 提供帳戶，包括隔離客戶資金帳戶。

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