OpenStocks 已在 BNB Chain 上發行一枚代幣，用於追蹤一家非上市公司的價值，而不將任何持有人轉變為股東。該產品於 10 月 21 日星期三問世。

此次發行的核心發現狹窄但影響深遠：該代幣僅提供價格敞口，別無其他。持有人獲得的是一種價值反映該私人公司的工具，但這一安排並不賦予股權所有權、股東權利，或通常伴隨股票而來的權益。該被參照公司隨時間變化的價值，只能透過代幣價格傳遞給持有人。

BNB Chain 是使用最廣泛的智能合約區塊鏈網絡之一，經常作為追蹤外部資產價值的代幣的發行平台。在這一類別中，價格追蹤產品的設計通常是讓代幣價值跟隨標的資產，而不產生法律上的所有權——即沒有股息、沒有投票權，除非另行約定，否則對公司資產也沒有索取權。

這一區別對非上市公司而言尤其重要。私人公司的股份不在公開交易所交易，其估值通常透過私人融資輪次確立——這些基準價值出現在離散事件中，而非透過持續的公開交易形成。因此，反映此類公司價值的代幣為持有人提供了一種追蹤其價格走勢的方式，同時將他們留在股東名冊之外。藉此，它將價格追蹤延伸至公開交易所不報價的市場板塊。

OpenStocks 的發行明確界定了這一邊界：僅有價格敞口，而無股東權利。該代幣的參考價值如何對應私下設定的估值，以及是否會另行約定價格追蹤以外的條款，將決定該產品的實際範圍——讀者可在更多關於該工具的資訊公布時持續關注。

本文內容最先發表於 2026 年 10 月 21 日的 COINOTAG：COINOTAG