Opendoor Technologies（OPEN）股價在週四下跌超過12%，交易價格逼近3.85美元，因一波廣泛的市場拋售對高波動性股票造成了不成比例的壓力。由於整體不動產板塊相對穩定，使得OPEN的跌幅更加引人注目。

此次下跌發生在投資人評估住宅房地產市場最新疲軟跡象之際。建商信心意外惡化，而房貸利率依然居高不下，持續對Opendoor的核心iBuying模式構成挑戰——該模式建立在買入並轉售房屋的基礎上。利率環境已對整體房屋周轉率造成壓力，因為潛在賣方傾向保留鎖定在較低利率的現有房貸，減少了Opendoor等公司可收購的可用房屋庫存。

Opendoor是少數仍在營運的大型iBuyer之一，此前包括Zillow在內的競爭對手已於2021年退出直接購屋業務。這使OPEN成為自動化房屋翻轉模式的風向標，其業績常被視為判斷算法驅動的買賣模式能否在景氣循環下行期維持獲利能力的信號。

宏觀經濟擔憂並非拋售的唯一因素。分析師對Opendoor邁向獲利之路的質疑，以及對潛在股權稀釋風險的擔憂，在公司即將於8月4日發布季度財報前進一步加重了股價壓力。

OPEN年初至今下跌24.87%，遠低於52週高點10.87美元。與此同時，該股已從12個月低點1.70美元反彈約75%。

技術指標持續承壓

在週四交易日之前，Opendoor的技術面已經走弱。OPEN股價低於20日移動均線16.1%、低於50日移動均線15.7%、低於100日移動均線19.5%，以及低於200日移動均線31.6%。

3月時，50日移動均線跌破200日移動均線，形成死亡交叉。此一看空型態至今仍然存在，持續充當上方阻力，在買方試圖推升股價時限制上行空間。

MACD指標也維持在訊號線下方，柱狀圖處於負值區域。此一格局顯示多頭動能正在減弱，使得短線的反彈嘗試容易出現反轉。

關鍵阻力位在4.60美元附近，接近50日移動均線。最近的支撐區域約在4.28美元。

Benzinga Edge給予OPEN的動能評分為70.16，顯示在較長時間週期上具有看多特徵。然而，當動能而非基本面實力成為投資人關注某檔股票的主要理由時，跌破重要的移動均線支撐可能引發大量拋售。

第二季財報將於8月4日發布

Opendoor預計於8月4日發布第二季財務業績。華爾街共識預期每股虧損3美分，而去年同期為虧損1美分。

營收預估約為9.0086億美元，較去年同期的15.7億美元大幅下滑。營收和獲利預期的年比雙雙下滑，使較避險的投資人保持觀望，等待更明確的證據顯示業務軌跡正在觸底企穩。除了營收數字之外，iBuyer的投資人通常還會關注營運指標，例如收購和售出的房屋數量、每戶的貢獻利潤率以及庫存周轉率，這些都能反映該模式能否在高利率環境中產生穩定的價差。

分析師對Opendoor的看法仍然嚴重分歧。共識評級為持有，平均目標價為5.33美元。Keefe Bruyette維持劣於大盤評級，目標價2.65美元。Alliance Global Partners以買入評級和8.00美元目標價首次給予覆蓋。Citigroup在所引用的公司中目標價最低，給予賣出評級和1.40美元的目標價。

Opendoor也已展現出創造可觀現金流和降低槓桿的能力，這可能在艱困的房地產市場中提供一定的財務靈活性。

截至週四發稿時，Opendoor股價報3.85美元，當日下跌12.10%。