加密貨幣市場即將迎來據報為其史上最大規模爆倉事件的一週年。2025年10月10日,在極端波動的交易時段中,單日約有191.5億美元的槓桿倉位被清算。

其中多頭倉位佔166.9億美元,空頭清算則達24.6億美元。這一巨大失衡顯示,損失主要落在押注加密貨幣價格上漲的交易者身上。一年過後,這場歷史性的市場崩盤仍是槓桿加密貨幣交易風險的警示。

該事件成為市場的關鍵轉折點,暴露了過度槓桿的風險,以及在極端波動下倉位可能消失的速度。對許多交易者而言,週年之際令他們回想起突如其來的虧損和一段異常艱難的交易時光。如此規模的清算數據,也讓人得以窺見加密貨幣衍生品市場中流動的借貸資本規模,因為這類總額是由各主要交易平台自動強制平倉的倉位彙總而成。

多頭交易者蒙受最大損失

這場歷史性的爆倉事件對看多交易者的打擊尤為沉重。多頭倉位約佔通報清算總額的87%,空頭倉位則佔其餘的13%。

在槓桿交易中,投資者透過借入資金或使用衍生品來增加對價格波動的敞口。槓桿可以放大獲利,但也可能放大虧損。當價格急劇逆轉不利於槓桿倉位時,若交易者不再有足夠的保證金,交易所可能會自動平倉。

在極端行情下,這些強制平倉可能觸發額外的拋售壓力,並可能引發清算的連鎖反應。202510月的該事件顯示,當波動性飆升時,這一過程的展開速度可以有多快。這也是衍生品分析師持續密切關注未平倉合約量和資金費率等公開指標的原因,這些指標被廣泛用於衡量任何時點交易所內累積的槓桿敞口規模。

THROWBACK: Exactly one year ago, the crypto market saw the largest liquidation event in history. Over $16.69B in longs and $2.46B in short were wiped out in a single day. Most people are still trying to recover from it. pic.twitter.com/ziwtt5vWWm

— Cointelegraph (@Cointelegraph), October 10, 2026, via X

爆倉事件為何至今仍具意義

一年過後,該爆倉事件仍是理解數位資產市場風險的重要參考點。通報的191.5億美元清算總額凸顯了僅在24小時內受到影響的槓桿敞口規模之龐大,這一數字在市場風險的討論中持續被引用。在該市場歷史上,此前從未有任何爆倉事件達到如此規模,這也是它能持續作為基準的重要原因。

儘管人們對此事件所記得的仍是其巨大的虧損,但很難確定有多少個別交易者在財務上已完全恢復。清算總額衡量的是被平倉的頭寸,而非受影響投資者的完整財務狀況,因此更廣泛的影響難以量化。

此週年也提醒著人們,加密貨幣市場可能出現突然且劇烈的價格波動,尤其是當槓桿在市場上廣泛存在時。由於清算數據由市場分析機構持續追蹤,此類事件會留下詳盡的紀錄,使交易者和研究人員能夠在波動平息後長期進行衡量與比較。

目前為止,2025年10月10日仍是加密貨幣交易者的歷史性日期——據報在單日內,共有166.9億美元的多頭清算與24.6億美元的空頭清算被抹去。

本文基於 CoinoMedia 的報導。