Ondo Finance 正透過與 Spout Finance 的新整合，擴大其代幣化股票生態系統的應用場景，讓 Solana 上的用戶能以 Ondo Stocks 作為抵押品借入 USDC。儘管此舉為代幣化真實世界資產（RWA）增添了新的應用場景，ONDO 的市場表現仍顯示出相當大的拋售壓力。

Spout Finance 為 Ondo Stocks 推出 USDC 借貸服務

Ondo Finance 在 X 上宣布，Spout Finance 將接受 Ondo Stocks 作為 Solana 上的抵押品，讓用戶能取得 USDC 貸款，且 Spout 不收取利息。該公告將此發展形容為「Ondo Stocks 的新解鎖」，並解釋「過去需要接觸主經紀商和私人銀行才能實現的服務，現在可以在鏈上完成」。

此次整合帶來三項核心功能：

• 以支援的 Ondo Stocks 作為抵押品借入 USDC，Spout 不收取利息
• 貸款金額最高為抵押品價值的 50%
• 透過 Alpaca 的 Instant Tokenization Network 進行代幣與股票之間的轉換

其運作機制遵循 DeFi 中常見的抵押借貸模式：USDC 是與美元掛鉤的穩定幣，50% 的上限發揮貸款價值比（LTV）上限的作用，而透過 Alpaca 的 Instant Tokenization Network 進行的代幣與股票轉換，則確保代幣化持倉與標的股票保持連結。

此發展讓用戶無需立即出售標的資產即可取得流動性，擴大了代幣化股票在金融應用上的潛力，同時也凸顯了傳統金融工具與去中心化金融（DeFi）之間日益緊密的連結。儘管如此，Ondo 代幣化股票產品的實用性提升，並不會自動為 ONDO 治理代幣創造即時的買盤需求。

Ondo Finance 在 X 上的一則貼文中宣布了此次整合：

A new unlock for Ondo Stocks is coming. Spout Finance will support Ondo Stocks as collateral on Solana, enabling: → USDC loans, no interest charged by Spout → Loans up to 50% of collateral value → Token-to-share conversion via Alpaca's Instant Tokenization Network What once… pic.twitter.com/00L7YIWyPu

— Ondo Finance (@Ondo) 2026年11月12日

ONDO 交易價格低於四條主要日線 EMA

截至撰寫本文時，根據 Binance 上的 TradingView ONDO/USDT 日線圖，Ondo 價格報 0.3484 美元，下跌 2.84%。該代幣仍低於全部四條主要指數移動平均線（EMA），衍生品數據也顯示市場參與度正在下降。

ONDO 的日線圖仍呈現偏空技術結構。指數移動平均線對近期價格賦予較高的權重，廣泛用於判斷趨勢方向。在 0.3484 美元的價位上，該代幣的交易價格低於其 20 日 EMA 的 0.3877 美元、50 日 EMA 的 0.4102 美元、100 日 EMA 的 0.4052 美元，以及 200 日 EMA 的 0.3987 美元。這樣的技術位置顯示賣方仍在主要日線趨勢指標上掌控盤面。20 日 EMA 也位於較長期均線之下，進一步印證了目前的疲弱走勢。

相對強弱指標（RSI）為 36.68，低於其訊號均值的 40.11。RSI 是一項動能指標，以 0 到 100 的尺度比較近期漲幅與跌幅的大小。儘管該讀數顯示動能減弱並接近超賣區域，但這本身並不足以確認復甦即將來臨。

0.3859 美元附近是一個鄰近的關鍵阻力區。若能持續突破該水準，將有助 ONDO 回升至其 EMA 群組，另外在 0.4662 美元附近也可見額外阻力。在下行方面，交易者將關注該代幣能否在近期交易區間內企穩。若拋售壓力持續，ONDO 可能面臨進一步的損失。

未平倉合約顯示衍生品活動降溫

來自 CoinGlass 的未平倉合約數據，為衍生品市場提供了更進一步的視角。未平倉合約衡量的是已開倉但尚未平倉的期貨合約總價值，因此數據下滑代表倉位平倉的速度快於新倉位開倉的速度。根據帶有部分覆蓋聲明的 CoinGlass 數據，未平倉合約總量已從 9 月下旬約 6.3 億美元的高點大幅下滑至最近一次讀數的約 2 億美元——未平倉期貨倉位出現相當大的減少。

此跌幅意味著槓桿市場活動已隨 ONDO 的價格修正而降溫。然而，未平倉合約的下降本身無法判定交易者主要是在平掉多頭還是空頭倉位。CoinGlass 的清算圖同樣顯示 9 月與 10 月期間出現數次顯著的清算高峰，而近期時段的活動則相對平淡。綜合來看，這些數據意味著投機性參與已經減少，而非顯示槓桿買盤強勁回歸。

生態系統成長與技術面疲弱的對比

Spout Finance 的整合為 Ondo 的代幣化股票基礎設施又帶來一項實際應用。讓用戶能以代幣化股票進行借貸，可能會促進以 RWA 為重點的 DeFi 應用的參與度，而針對 Ondo Stocks 的借貸活動水準，將直接反映這種參與是否真的落地。

即便如此，ONDO 的短期價格走向仍取決於買盤是否重返市場並收復關鍵技術水準。目前，該代幣仍在其主要日線 EMA 之下交易，RSI 顯示動能疲弱，未平倉合約也反映衍生品參與度下降。若能反彈至 0.3859 美元之上，將是價格強度改善的早期訊號。在此同時，Ondo 近期的生態系統進展仍是一項利好的基本面轉變，即使市場在技術面上依舊疲弱。

本文包含市場分析與價格預測。這些並非保證。加密貨幣市場波動劇烈。務必自行研究（DYOR）。本內容不構成財務建議。

來源：Tron Weekly