Ondo Finance 推出一項機構級解決方案，旨在縮小傳統證券與區塊鏈證券之間的差距。除了現金之外，符合資格的機構現在可交付標的股票本身來取得代幣化股票與 ETF，無需為鑄造流程投入新資金。代幣化股票與 ETF 是傳統證券在區塊鏈上的代表形式，可在公開網路上發行、持有與轉讓。這條新的實物轉換路徑串接 Ondo Stocks 與 Alpaca 的 Instant Tokenization Network，目前支援 Ethereum 與 BNB Chain。

股票與代幣之間的直接轉換

此次整合將 Ondo Stocks 與 Alpaca 的 Instant Tokenization Network（ITN）配對，在傳統股票與其對應代幣之間建立無縫連結。Alpaca 是一家券商基礎設施供應商，託管轉移兩側的帳戶，進行轉換的機構與 Ondo 各自維護一個 Alpaca 帳戶，用於移轉標的股票。

經核准的機構可透過內部核准的帳簿轉移，從其 Alpaca 帳戶向 Ondo 的 Alpaca 帳戶提出符合資格的股票交易。Ondo 隨後在支援的區塊鏈上鑄造對應的代幣化股票或 ETF。

該流程也可以反向進行。機構交回其 Ondo Stocks 代幣後，對應的股票會退回其 Alpaca 帳戶。這形成了雙向轉換通道，而非單向的代幣發行，讓機構能在同一證券的傳統形式與代幣化形式之間轉換。

存取權限仍限於經核准的機構

此功能不對公眾開放。每個機構都必須經 Alpaca 核准，並完成與 Alpaca 和 Ondo 雙方必要的入職程序。目前轉換功能支援 Ethereum 與 BNB Chain，且僅在向兩個平台申請啟用後方可使用該服務。

現有股票庫存轉化為鏈上流動性

Ondo 已經營以現金出資的代幣化證券鑄造流程。實物交付是傳統 ETF 市場中常見的機制，授權參與者長期以來能以一籃子標的證券交換新創造的基金份額，而非支付現金。新機制改了已持有標的資產機構的資金需求。過去，持有股票的機構需要額外資金才能建立對應的代幣部位。在新路徑下，代幣可直接以實物轉換的股票發行。

Ondo 認為，以現有股票庫存鑄造代幣有助於深化二級市場流動性並降低資金摩擦。此變革也縮短了傳統證券與其區塊鏈替代品之間的部分時間差。

此轉變對造市商與其他機構流動性提供者尤其重要。對持有現有股票的公司而言，或許能更快速地將股票轉換為代幣，以滿足二級交易場所的需求。預期增加的靈活性將為 Ondo 的代幣化資產帶來更多流動性與深度，使其受惠。

在代幣化市場的規模

報導引用的 RWA.xyz 數據顯示，Ondo 平台上共有 441 項產品、持有 36.3 億美元資產，是代幣化市場的重要參與者。

這條新的轉換路徑為機構提供了將傳統資產價值帶上區塊鏈網路的另一種方式，同時保留標的證券的所有權。更多詳情請見 Ondo 的官方公告。

本文原由 Crypto Ninjas 發布：Ondo 以股票直接代幣化轉換開啟 36 億美元代幣化市場。