加密貨幣產業將傳統股票帶上區塊鏈的最雄心勃勃的計畫之一，正面臨來自其希望掛牌股票之公司本身的阻力。

OKX與紐約證券交易所母公司洲際交易所（ICE）原計畫透過合資企業OKXICE將63檔股票代幣化，但目前近三分之一的擬議發行公司提出反對。

代幣化股票是傳統股票的區塊鏈 representations，旨在結合公開市場股票的曝險與數位資產市場的可及性。此模式已吸引尋求連結傳統證券基礎設施與加密貨幣管道的交易平台關注。

22家公司反對

根據路透社查閱的監管文件，包括富國銀行、安謀（Arm Holdings）與Intuit在內的六家新公司，已對其股票代幣化版本在OKXICE上市表示反對。最新的異議使反對公司總數達到22家。

微軟與Alphabet等其他公司也拒絕參與。反對公司中有16家在納斯達克（Nasdaq）上市，其餘6家在紐約證券交易所（NYSE）交易。文件並未披露各公司反對的原因。

異議是透過連續提交的文件逐步累積的——最近六家將總數從16家增至22家——63家擬議發行公司中仍有41家尚未反對。根據SEC的新規定，發行公司的批准實質上扮演守門員的角色。代幣化交易平台可以通知公司其提供代幣化股票的計畫，但若公司在指定時間內提出異議，則不得繼續進行。這一做法讓上市公司直接決定其股票是否能在美國平台以代幣形式流通。

發行公司現在擁有直接否決權

異議機制內建於SEC九月的「創新豁免」中，該框架旨在為國家市場系統上的代幣化提供受監管的途徑。這項臨時框架旨在保留證券所附帶的同等權利與特權，例如股息與投票權。在第三方代幣化股票交易之前，代幣化交易平台必須給予發行公司正式的異議機會。由於該框架剛實施，不斷累積的異議正是這道同意關卡在現實中運作的早期示範。

這項保障機制將美國版本的代幣化股票與許多離岸產品區隔開來——在離岸產品中，投資人只能獲得股票的合成曝險，而不具任何實際投票權。

加密的24小時全天候股票交易願景遇上企業高牆

代幣化一直被譽為實現全天候交易、更快結算與可程式化市場建構的手段。SEC確實給予了實驗的許可，OKXICE也已登記為宣布將依代幣化證券豁免規定營運的公司之一。但監管核准並不代表發行公司願意參與。

對OKXICE而言，63檔擬議股票中有22項異議，構成相當大的商業挑戰。該平台仍可與未反對的公司推出服務，但若主要發行公司持續缺席，其動能可能受到削弱。後續更多的異議文件——以及擬議名單的任何變動——將決定原本63檔股票計畫能保有多少。

這場僵局也凸顯代幣化金融內部更廣泛的矛盾：加密貨幣公司希望將傳統證券帶上區塊鏈，而發行公司則對流動性碎片化、價格發現以及證券市場鏈上交易所帶來的影響抱持戒心。

本文基於 CryptoNinjas 首次發布的報導，並引用路透社查閱的監管文件。