加密貨幣交易所 OKX 與紐約證券交易所母公司洲際交易所（ICE）將於 11 月 23 日推出代幣化股票交易，儘管有 67 家公司反對其股票被上架，且那斯達克警告跨孤立平台的交易可能分散流動性，該計畫仍將推進。

這項名為 OKXICE 的合資企業將在美國證券交易委員會的臨時創新豁免下運作，為符合資格的美國客戶提供全天候交易。根據該豁免規定，平台在上架由無關聯第三方代幣化的股票前，必須給予公司提出異議的機會，相關流程詳見 OKXICE 的公開公告。摩根大通、麥當勞、SpaceX 和可口可樂均為提出反對的公司之一。

代幣化股票是代表公司股份或追蹤其價格的區塊鏈代幣，其所享有的權利取決於其架構方式。截至 11 月 11 日，代幣化股票與 ETF 的分發價值達 38.8 億美元，30 天內增長 13.4%。

前紐約州州長暨 OKXICE 聯合主席安德魯·古莫（Andrew Cuomo）在接受 Cointelegraph 採訪時表示，投資人將享有「與標的股份相同的權利、保障與所有權」。

OKX 預計該平台將上架超過 70 項資產，包括 59 檔交易型基金（ETF），以及 Coinbase、Circle、BitGo、Robinhood 和 Strategy 的代幣化股票，名單中還包括 Strategy 的優先股。如 Cointelegraph 先前報導，多家上市公司曾對該計畫表示反對。

代幣化股票交易引發流動性疑慮

此次推出之際，市場擔憂在傳統交易所與區塊鏈平台上交易相同股份可能分散流動性，並使價格可靠性降低。

國際貨幣基金組織 於 10 月發布的一項研究發現，代幣化股票的波動性約為傳統市場同類股票的 1.5 倍。去中心化交易所的流動性最弱，其價格偏離傳統市場價格的程度也高於中心化交易所。

IMF 也警告，將交易與結算結合在區塊鏈上可能會移除協助市場吸收衝擊的保障機制。隨著代幣化市場的成長，槓桿使用的增加以及市場之間更緊密的聯繫，可能會放大拋售、流動性擠兌和金融傳染效應。

那斯達克在 1 月的文件 中主張，在傳統市場軌道之外的平台上交易代幣化股票，可能會分散流動性，並使投資人更難獲得最佳可成交價格。美國股市常規交易時段為平日東部時間上午 9:30 至下午 4:00（市場假日除外），不過部分券商提供盤前、盤後與隔夜交易。

古莫形容現行的市場結構是「為另一個時代而設計」，並指出加密貨幣市場已證明交易可以全天候運行。他表示：「現在我們要將這項標準帶入股股市場，不要求投資人退而接受合成曝險，或放棄其股東權利。」