通膨疑慮壓過美伊衝突升級，油價下跌
重點速覽
- •儘管 United States 與 Iran 之間的衝突升級，Brent 原油仍下跌 3.9% 至每桶 $96.78，West Texas Intermediate 下跌 3.1% 至每桶 $89.31。
- •Trump 總統對幾乎所有 U.S. 進口商品造成影響的新一輪關稅，引發分析人士對綜合通膨壓力可能削弱石油需求的擔憂。
- •Federal Reserve 預計將在本月稍晚的會議上實施多次預期升息中的第一次，可能進一步收緊金融環境。
- •週四僅有六艘船通過 Hormuz 海峽，這條關鍵 Gulf 能源航道的通行量降至 5 月以來最低。
- •Kazakhstan 在無人機攻擊迫使其 CPC Blend 主要 Black Sea 出口終端關閉後削減石油產量，進一步加劇全球供應干擾。
儘管 United States 與 Iran 之間的敵對情勢升級，且 Iran 在本週持續攻擊其他 Gulf 國家，油價週五仍下跌。Brent 原油下跌 3.9 percent 至每桶 $96.78，West Texas Intermediate 則下跌 3.1 percent 至每桶 $89.31。
NEI Investments 資產配置主管 Adam Ludwick 表示，市場正出現分化，並受到通膨風險再度浮現的強烈影響。Ludwick 說：「This is obviously due to the new tariff announcements that were mentioned earlier in the week and obviously higher energy prices; we've seen oil come all the way back up to near US $100 per barrel」。
Ludwick 指的是 U.S. President Donald Trump 透過對數十個國家祭出新一輪關稅，進一步擴大全球貿易戰，影響幾乎所有 U.S. 進口商品。分析人士擔憂，這些關稅與能源成本上升的組合可能加劇通膨，進而對石油需求造成負面影響。
U.S. Federal Reserve 預定於本月稍晚召開會議，市場普遍預期其將實施今年剩餘時間內至少數次預期升息中的第一次。這一政策背景有助於解釋，為何交易員一方面衡量潛在供應衝擊，另一方面也評估金融環境收緊與消費者價格上升可能抑制燃料消費的風險。
雖然通膨已成為影響投資人情緒的日益重要因素，石油供應中斷仍是迫切關注點。ING 在研究報告中寫道，如果油價達到每桶 $120，Trump 將面臨更大壓力，必須把 Tehran 帶回談判桌，並尋找結束衝突的方法。ING 也指出，雖然 Iran 希望油價「as high as possible」，但更大的問題是 Islamic Republic 能承受多久因 U.S. 封鎖其石油出貨而造成的收入損失。
Kpler 的數據顯示，週四僅有六艘船通過 Hormuz 海峽，為 5 月以來最低水準。該水道是 Gulf 能源出口的重要運輸路線，因此任何通行量下降都受到石油與航運市場密切關注。與此同時，伊朗支持的 Houthi 本週在 Red Sea 攻擊油輪，促使 Saudi Arabian 貨運改道繞行非洲。不過，儘管 Houthi 介入並威脅封鎖，Bab el-Mandeb 海峽的交通量仍相對較高；Trump 警告，如果這兩項行動進一步推進，將導致嚴重的軍事後果。
供應干擾進一步加劇的是，Kazakhstan 表示，在無人機攻擊迫使其位於 Black Sea、用於 CPC Blend 的主要出口終端關閉後，該國已削減石油產量。