今天美國東部時間上午 5:05，油價為每桶 $89.53，以 Brent 作為基準。這比昨天早上高出 45 美分，也較去年同期高出約 $16.84。

對於追蹤能源成本而不僅是標題數字的讀者來說，Brent 是市場與許多預測機構使用的主要全球參考指標，因此這一基準的變動會影響交易員、煉油商與企業對更廣泛油市狀況的判讀。

油價還會進一步上漲嗎？

沒有人能夠確定預測油價未來走勢。影響交易的因素很多，但供需仍是主要驅動力。當人們對經濟放緩、衝突或類似衝擊的擔憂升高時，油價可能大幅波動。

油價如何影響加油站油價

加油站看到的價格不僅反映原油本身，也包括煉油成本、透過批發商的配送、稅費，以及當地加油站收取的利潤。

原油仍是最終油泵價格中最大的單一因素，通常占每加侖成本的一半以上。當油價上漲時，汽油價格通常會很快跟上；當油價下跌時，汽油價格往往下降得較慢，這種模式通常被稱為「rockets and feathers」。

也正因如此，即使家庭並不直接購買原油，原油價格變動仍會影響家計：它們可能滲透到交通、運輸及其他日常支出中。

美國戰略石油儲備的作用

在緊急情況下，美國會維持一個稱為 Strategic Petroleum Reserve 的原油庫存。其主要目的是在制裁、嚴重風災損害或戰爭等災難發生時，保護能源安全。當供應中斷時，它也能幫助緩解油價突然飆升的衝擊。

這並不是永久性的解決方案。它的用途是為消費者提供即時支援，並協助經濟中的關鍵部分，包括重要產業、緊急服務、公共運輸及其他必要系統，持續運作。

油價與天然氣價格如何連動

原油與天然氣都是主要能源來源。油價的大幅變動也可能間接影響天然氣。如果油價上升，一些產業可能在可行的業務環節改用天然氣，這會增加天然氣需求。

油價的歷史表現

油價通常以兩個基準來追蹤。

Brent crude 是全球主要油價基準。

West Texas Intermediate，或 WTI，是北美的主要基準。

在這兩者之中，Brent 更能代表全球油市表現，因為它為全球大部分交易原油定價。它也常是檢視長期油價趨勢的最佳參考。美國能源資訊署如今也在其 Annual Energy Outlook 中將 Brent 作為主要參考。

若回顧數十年來的 Brent 走勢，可以看到油價極度不穩定。它曾因戰爭與供應削減而急升，也曾因全球衰退與供應過剩（稱為 glut）而大跌。例如：

• 1970 年代初出現第一次重大石油衝擊，當時中東在 Yom Kippur War 期間削減出口，並對美國及其他國家實施禁運。
• 1980 年代中期，因需求疲弱以及更多非 OPEC 生產商進入市場，油價下跌。
• 2008 年，隨著全球需求強勁，油價再次飆升，但隨後又在全球金融危機中急挫。
• 在 2020 年 COVID 封鎖期間，石油需求以前所未有的幅度崩跌，油價跌至每桶 $20 以下。

整體而言，油價多年來遠非穩定。它長期受到戰爭、衰退、OPEC 決策、能源政策與倡議變化，以及其他因素的重大影響。

Fortune 的能源報導

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常見問題

每桶油的當前價格主要取決於供需，包括有關未來潛在供需的消息，例如地緣政治與 OPEC+ 的決策。在美國，價格也會因政府對鑽探的支持程度而變動，因為這會影響未來供應。例如，2025 年 Trump 政府將 Arctic National Wildlife Refuge 的 Coastal Plain 超過 1.5 million acres 重新開放作為石油與天然氣租賃，逆轉了 Biden 政府限制 Arctic 油井鑽探的政策。

當期貨市場開放時，油價會持續更新。期貨市場本質上是一種拍賣，參與者同意在未來某個日期買入或賣出原油。只要交易者與公司持續進行合約交易，油價就會變動。

Shale 是含有石油與天然氣的岩石。可以把 shale 想成尚未被開採的能源。美國可取得的 shale 越多，可生產的能源就越多；由於供應增加，油價也就越不容易大幅飆升。

當油價昂貴時，日常商品通常也會變貴。這可能與能源成本有關，例如取暖與天然氣公用事業費用，但也與將商品送達消費者所需的物流有關。例如，運輸成本可能推高雜貨價格，因為把產品從倉庫與農場送到貨架上的成本更高。

本故事最初刊載於 Fortune.com