美國貨幣監理署（OCC）已向兩家採取不同美元數位資產模式的銀行授予有條件核准，象徵代幣化存款與穩定幣納入受監管銀行體系又邁進一步。OCC 隸屬美國財政部，負責核發國家銀行執照並監督其運作，其解釋函與執照決議已成為聯邦銀行數位資產政策成形的重要管道。

OCC 於 9 月 2 日發出兩封有條件的國家銀行執照函，分別針對鹽湖城的 OpenReserve Bank 與 Revolut Bank US。兩項核准對應不同的商業模式：OpenReserve Bank 計畫提供代幣化存款功能，並透過全資子公司發行穩定幣；Revolut Bank US 則獲准分銷由第三方發行與管理的 Revolut 品牌穩定幣。

OpenReserve Bank 獲得代幣化存款業務及全資穩定幣發行子公司的有條件核准，建立起同時提供代幣化存款與美元支持數位資產的受監管銀行架構。此項核准是在 OpenReserve Bank 於 4 月 13 日遞交申請之後核發。依該行提出的架構，子公司將負責發行穩定幣，母行則推動涉及存款的代幣化功能。

Revolut 走第三方穩定幣路線

Revolut Bank US 在另一模式下獲得單獨的有條件核准，該模式並未使銀行本身成為其品牌穩定幣的發行者。相反地，該行將分銷掛有 Revolut 品牌的穩定幣，發行與儲備管理則仰賴第三方。Revolut 是歐洲最大的金融科技與純網銀平台之一，其跨入美國銀行鄰接的穩定幣分銷領域，反映大型支付與金融科技公司對美元計價數位資產日益增長的興趣。

此一安排與 OpenReserve Bank 計畫中的垂直整合架構不同。Revolut Bank US 並不設立內部發行子公司，而是透過外部機構處理穩定幣創建及底層儲備管理等核心職能。

因此，這兩項核准顯示受監管銀行可以在不必遵循相同營運模式的情況下推動數位資產策略。一種模式將發行職能置於銀行持有的子公司內，另一種則將品牌與分銷同發行及儲備管理職能分離。

開業前必須滿足 OCC 的條件

儘管 OCC 已發出核准，兩家機構均尚未取得在新核准架構下開始營運的無條件授權。這些決議仍受條件約束，銀行必須先滿足相關條件，才能正式開業並啟動相關業務。

Two banks can put a dollar token in a customer's hands and stand in opposite places on the reserve, and the OCC wrote both routes down on the same day. The first letter, dated 2 September, went to OpenReserve Bank ( @OpenReserveBank ), a new national bank in Salt Lake City. Its…

— Daniel Oon (@EauDoon) September 8, 2026

OCC 已在其網站上以公司決議第 1389 與 1390 號公布這兩項決議。核准的有條件性質意味著兩家機構必須完成必要的開業前步驟，並滿足適用的監管要求，才能將規劃中的業務投入營運。

這些決議凸顯 OCC 願意容納多種受監管的穩定幣與代幣化存款業務模式，同時在商業啟動前維持監理要求。它們出現在美國聯邦政策朝向受監管穩定幣更廣泛轉變之際，包括 2025 年 7 月簽署生效的 GENIUS 法案——該聯邦支付穩定幣框架為穩定幣發行者設立了儲備、資訊揭露與監督要求。

隨著金融機構探索進入數位資產市場的不同途徑，這兩項核准之間的差異可能日益重要。代幣化存款可以區塊鏈形式代表傳統銀行存款，而穩定幣通常旨在對美元等參考資產維持穩定價值。

對銀行而言，將區塊鏈基礎設施與既有監管框架結合的能力，可為支付、清算與數位金融服務開闢新管道。與此同時，圍繞發行、儲備、託管、風險管理與消費者保護的監管條件，仍是任何由銀行主導的數位資產策略的核心。

9 月 2 日的決議也顯示，銀行可透過符合自身商業策略的架構，為數位資產業務尋求監管核准。OpenReserve Bank 透過子公司直接投入代幣化存款與穩定幣發行，而 Revolut Bank US 則採取以分銷為重心的模式。

隨著兩家機構努力滿足開業前條件，其最終的正式啟動可望進一步揭示美國監管機構將如何監督銀行參與不斷擴張的代幣化貨幣與穩定幣市場的不同模式。

來源：CoinTrust