概覽

• OCC 在最近 40 件執照申請中，有 23 件登錄了數位資產業務。
• 大多數申請者追求的是國家信託執照，而非零售銀行業務執照。
• 受託信託機構通常不吸收消費者存款，也不受 FDIC 存款保險保障。
• 有條件核准僅設定營運要求，並非立即敞開的大門。
• 這波行動將加密貨幣的核心基礎設施直接置於聯邦銀行監管之下。

OCC 正式公布 23 比 40 的數據

加密貨幣向主流銀行業的擴張，已不再是一連串互不相干的企業新聞稿。美國貨幣監理署（OCC）披露，過去約 18 個月共收到 40 件新銀行執照申請，其中 23 件商業計畫包含數位資產業務（OCC 新聞稿）。

貨幣監理官 Jonathan Gould 將此數據形容為相較前四年新執照申請量成長八倍的激增。OCC 於 8 月 19 日發布的聲明之所以具有重要分量，在於它將原本零散的加密貨幣申請案重新詮釋為單一且一致的監管趨勢，顯示美國監管機構正為尋求聯邦地位的加密貨幣公司開啟銀行執照途徑（Coindoo）。

聯邦信託途徑本身並非未經考驗。Anchorage Digital 於 2021 年 1 月成為首家獲得 OCC 國家信託銀行執照的數位資產公司。真正改變的是規模：這條曾由單一先驅者走過的路，如今排隊等待的是超過二十家可依循前例的申請者。

至關重要的是，這個數字並不代表將出現 23 家足以取代 JPMorgan 或 Bank of America 的加密原生銀行。大多數申請者追求的是範圍更窄的聯邦工具：國家信託銀行執照。

「銀行」不一定等於支票帳戶

國家信託銀行依聯邦執照營運，主要致力於受託、資產管理與保管職責。這類機構不經營零售櫃檯業務，而是專注於數位資產保管、企業信託管理、投資行政作業，以及特定用途的支付結算。

與商業銀行不同，國家信託銀行通常不從事消費者放款、不吸收零售存款，也不受 FDIC 保險保障。這並不表示它們是監管寬鬆的機構：此一架構使其受到嚴格的受託監督，同時置身於傳統部分準備金銀行體系之外。它們存在的目的是保護、管理與移轉客戶資產，而非以消費者儲蓄帳戶為放款提供資金。OCC 的信託銀行指引明確劃出這些營運界線（OCC 公告 2007-21）。

對大型加密貨幣業者而言，這樣的分工正好符合其核心需求。機構資產託管、穩定幣儲備管理與大額結算管道，比起房貸業務或零售儲蓄帳戶，更自然地契合信託框架。

Circle、Ripple 與 Coinbase 進度各不相同

追蹤這波擴張需要區分初步監管里程碑與最終營運啟動，因為「OCC 核准」涵蓋數個不同的監管步驟。

2025 年 12 月，OCC 有條件核准了 Circle 旗下 First National Digital Currency Bank 與 Ripple National Trust Bank 提交的新設國家信託銀行申請（OCC 新聞稿）。同時，該機構核准了 BitGo Bank & Trust、Fidelity Digital Assets 與 Paxos Trust Company 的執照轉換。OCC 的正式決定區分了全新銀行執照與既有州立案信託實體轉入聯邦監管。這些轉換案沿襲一條成熟的州級路徑：紐約州金融服務廳自 2015 年起即核發加密信託執照，而在州級監管下建立託管業務的公司，如今正將這項監管整合至單一聯邦監管機構之下。

Circle 的申請也對應另一項法律里程碑。2025 年 7 月簽署的聯邦穩定幣法《GENIUS 法案》將支付型穩定幣的發行限於受監管實體，這讓 USDC 的發行商有直接的監管理由在聯邦監管範圍內營運。

其他業者在監管流程中則處於不同階段。OCC 的企業申請查詢系統顯示 Coinbase National Trust Company 已有一項獲准行動（申請詳情；另見 Coindoo 的報導），而 Crypto.com 提議設立的 Foris DAX National Trust Bank 也呈現類似的申請狀態。近期加入此流程的還包括獲得 OCC 信託執照初步同意、由 Trump 支持的 World Liberty（Coindoo），以及尋求美國信託銀行執照以擴大機構託管業務的華爾街巨頭 Morgan Stanley（Coindoo）。

這些核准不應與全能商業銀行地位混為一談。申請案會依序經歷待審狀態、有條件核准，以及最終取得開業授權。此外，取得信託執照也不會自動為零售交易者帶來 FDIC 存款保險。

這些執照的實際用途

這些申請案的核心目標，是為加密貨幣的金融基礎管道建立直接的聯邦監管護盾。機構客戶需要經審計、受聯邦監管的合作夥伴，來保管私鑰、管理客戶財產、移轉抵押品、支援穩定幣儲備，以及清算大規模交易。這些營運需求的核心是受託義務與託管，遠在觸及零售介面功能之前。這類需求部分源於結構性因素：根據 SEC 規定，註冊投資顧問通常須將客戶資產交由合格保管人保管，使受聯邦監管的託管成為許多機構委託業務的實際前提。聯邦地位也伴隨 OCC 檢查與《銀行保密法》反洗錢義務——這些都是機構交易對手可在盡職調查中查證的要求。

OCC 已多次澄清，只要適當的風險管理系統持續運作，國家銀行與聯邦儲蓄協會即有權保管數位資產、管理穩定幣支撐資金，並為獲允許的支付流採用分散式帳本技術（OCC 新聞稿）。其 2025 年的解釋性指引取消了公司在啟動這些特定業務前須先取得監管機關無異議同意的要求。

即便如此，一般性監管指引並未給予申請者推出未經核准產品的自由通行證。取得執照的機構仍受其特定商業計畫與監管機關所設條件的約束。這波熱潮說明了為何託管服務商、穩定幣發行商與現貨交易所正投入大量資本，以確保取得聯邦信託銀行地位。

零售用戶大多會在幕後感受到影響

對個人零售用戶而言，這項轉變不會以一波新的 FDIC 保障加密支票帳戶的形式出現。相反地，變化將發生在後端：由機構信託銀行儲存交易所持有的資產、受監管實體管理穩定幣儲備，以及專門信託機構為零售應用程式背後的支付軌道提供動力。

隨著面向用戶的加密應用程式日益精緻，這條營運界線很容易變得模糊。提供 美國加密交易者 AI 管理投資組合 的工具是前端接觸點，而國家信託銀行則在幕後運作，負責管理讓系統持續運轉的底層託管、資產隔離與法規遵循。

取得信託執照可提升平台的機構信譽，但不會將數位資產公司轉變為傳統商業銀行。

途徑拓寬，界線仍在

在 4 月，OCC 更新了其核心執照核發規則，澄清國家信託公司可從事與其主要業務直接相關的非受託活動（OCC 公告 2026-4）。此次更新使信託執照的範圍更加現代化，超越了紙本憑證保管與遺產管理等歷史界限。

然而，區隔專門信託實體與商業存款機構的法定界線依然完好。OCC 的最終規則明確將此一較廣的營運範圍限定於信託相關活動，全國性零售放款則不在其列。

下一個可衡量的訊號將是執行力：哪些獲有條件核准的機構會在滿足監管條件後，將核准轉化為實際營運的銀行，以及其餘申請者能以多快的速度通過相同的連續階段。

最終，23 比 40 的數據證實，加密貨幣公司希望在聯邦銀行體系中留下永久足跡。它們並非在建立消費者分行，而是在打造一個受監管的基礎，用於持有資產、支撐穩定幣儲備與結算交易——在建立機構信譽的同時，繞過傳統的消費銀行模式。

來源：Coindoo