紐約證券交易所正在開發一個代幣化證券基礎設施，旨在透過區塊鏈驅動的結算系統，在受監管的金融市場中實現全天候市場准入。該計劃旨在將傳統證券基礎設施與分散式帳本技術相結合，同時保留投資者保護機制和股東權益。

紐約證券交易所總裁Lynn Martin於8月10日在首爾舉行的資本市場會議上闡述了這一願景，出席會議的包括政府官員和業界高層。

紐約證券交易所數位交易基礎設施逐步成形

洲際交易所（紐約證券交易所的母公司）於1月公布了這一數位市場計劃，作為更廣泛的市場基礎設施現代化努力的一部分。該系統將整合NYSE Pillar訂單匹配技術與負責結算操作和數位資產管理的分散式帳本系統。

此舉正值機構投資者對現實世界資產代幣化興趣日益濃厚之際，包括貝萊德（BlackRock）和富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）在內的大型資產管理公司已在公共區塊鏈上推出了代幣化基金，顯示出傳統金融與分散式帳本基礎設施之間更廣泛的融合趨勢。

在獲得監管批准的前提下，該平台將為授權用戶提供代幣化股票、指數基金、碎股所有權和法幣計價交易。該市場還將整合穩定幣支付功能，並支援多種區塊鏈協議，用於結算、託管及相關操作活動。

紐約證券交易所設想代幣化工具將與傳統股票保持完全的可互換性，同時保留股息分配、治理權和標準所有權權益。這一架構將數位證券置於既有的監管框架之內，而非提供對股票估值的衍生品式風險敞口。

Martin表示，該計劃與連接傳統銀行業務與去中心化金融創新及基於區塊鏈結算機制的更廣泛發展趨勢相一致。交易所打算在現有投資者保護機制的基礎上構建這些功能，同時為國際用戶將參與機會延伸至傳統交易時段之外。

此外，紐約證券交易所還已準備好實施工作日23小時交易，預計擴展後的交易時段將於今年12月開始。

存託信託公司開展區塊鏈結算試點

交易所於7月參與了存託信託公司（DTC）的區塊鏈測試，直接接觸了使用代幣化工具的運營交易。該試點涵蓋了股權轉讓、政府證券操作、股票借貸、抵押品安排、所有權轉移和結算所保證金程序等生產環境下的操作。

超過三十家金融機構和區塊鏈公司參與了這次於7月15日結束的演練，使用了兩個不同的區塊鏈網絡。DTC是存託信託與清算公司的子公司，負責處理美國大部分證券結算業務。DTC將其基礎設施內的證券轉換為區塊鏈原生版本，並在許可型和公共分散式帳本上執行了交易。

該計劃在獲得監管授權後得以推進，允許DTC在規定的運營參數和監管要求下開展為期三年的代幣化實驗。該存託機構計劃在7月試驗及相關系統驗證完成後，於10月推出其全面的代幣化服務。

紐約證券交易所還於4月提交了監管申請，允許合格證券在持續進行的DTC計劃期間以代幣化格式進行交易。當兩種表示形式具有相同的股票代碼、CUSIP識別碼、權利、福利和所有權特徵時，這些工具可以與傳統版本並行交易。

然而，DTC結構繼續使用T+1結算週期——這是美國於2024年5月將結算從先前的T+2框架壓縮以降低交易對手風險時採用的標準。相比之下，紐約證券交易所獨立的數位市場則以即時結算和連續交易操作為目標，如果獲得監管批准，這將代表結算延遲的進一步降低。