紐約證券交易所（NYSE）已選定 Avalanche（一個智慧合約平台）作為專注於代幣化證券的另類交易系統的主要區塊鏈網路，這是區塊鏈技術融入傳統金融市場的又一步。該計畫旨在利用區塊鏈基礎設施支援金融資產的數位化表徵，以改善證券交易、結算與交割作業。

該消息公布後市場反應正面。Avalanche 的原生代幣 AVAX 上漲 8%，與 Avalanche Treasury Corp 相關、於那斯達克上市的 AVAT 股票則上漲 12%，不過成交量仍相對偏低。

NYSE 選定 Avalanche 凸顯了區塊鏈基礎設施在傳統證券市場中日益重要的角色，尤其是在代幣化資產與更有效率的結算流程方面。

Avalanche 將支援 NYSE 的代幣化證券計畫

另類交易系統是與註冊交易所並行運作的交易場所，而 NYSE 提出的系統預計將支援在多個區塊鏈網路上發行的證券。透過選定 Avalanche 作為主要區塊鏈基礎設施，NYSE 旨在建立一個能夠透過可靠分散式帳本管理數位證券交易的平台。

此次整合預期可簡化交易處理流程、提升營運效率，並可能降低與傳統金融市場基礎設施相關的成本。

BREAKING: Upcoming NYSE-affiliated tokenized securities platform's core clearing and settlement layer will be built on top of Avalanche technology. Avalanche will support the platform's clearing firm, supporting the development of infrastructure for 24/7 trading, clearing, and settlement. A landmark step toward the next generation of global financial markets.

— Avalanche (@avax) November 9, 2026

基於區塊鏈的證券系統還能透過維護共享的數位所有權與轉讓紀錄，提供更快速的交易對帳與更高的透明度。傳統的結算與交割流程通常在固定的市場時間內運作，並採取週期性的交割時程，而公告中所述的平台則設計為全天候提供這些功能。隨著金融機構探索傳統投資產品的代幣化，這些能力可能變得越來越重要。

包括 BlackRock 與 Franklin Templeton 在內的主要金融機構的參與，進一步反映機構對區塊鏈金融基礎設施與代幣化資產管理的興趣日益增長。這兩家資產管理公司已在公共區塊鏈網路上營運代幣化基金——BlackRock 透過其 BUIDL 基金，Franklin Templeton 則透過 BENJI——因此代幣化早已是實際機構產品的一部分。此發展可能強化 Avalanche 在機構區塊鏈市場的地位，尤其是當既有交易所與資產管理公司正在研究傳統證券結算系統的替代方案之際。

NYSE 消息公布後 AVAX 上漲 8%

Avalanche 的原生加密貨幣 AVAX 在 NYSE 選定消息傳出後錄得約 8% 的價格漲幅。該消息被視為 Avalanche 生態系的一項正面發展，因為它將該網路與一家主要傳統金融市場營運者連結起來。

與 Avalanche Treasury Corp 相關、於那斯達克上市的 AVAT 在該交易日也上漲 12%。然而，此漲幅發生在相對偏低的成交量之下，因此有必要將此價格波動與持續投資人需求的更廣泛證據區分開來。

Avalanche Treasury Corp 是一家專注於累積並持有 AVAX 的數位資產財庫公司。其商業模式與 Avalanche 區塊鏈的採用程度及表現密切相關。根據報告引用的財務數據，該公司營運於金融服務與資產管理領域，估計市值約為 3,449 萬美元。

AVAT 財務指標顯示表現喜憂參半

儘管市場反應正面，現有的財務指標顯示 Avalanche Treasury Corp 面臨多項挑戰。該公司過去 12 個月的本益比為 8.2，相對其獲利而言可能顯示估值具吸引力。然而，其整體財務評估呈現較不理想的狀況。

AVAT 獲得的 GF Score 為 100 分中的 20 分，反映其在多項財務表現指標上的弱點。其財務體質評等為 10 分中的 4 分，獲利能力評等為 10 分中的 3 分。GF Score 透過財務體質、獲利能力、成長性、估值與市場動能等因素評估公司。20 分的得分顯示 AVAT 的整體財務表現仍有相當大的改善空間。

該公司過去 12 個月的每股盈餘為 0.11 美元，顯示其正在產生正向獲利。然而，其負 58.27% 的自由現金流收益率凸顯了重大的現金流壓力。此負值顯示該公司正將大量財務資源投入投資與擴張活動，可能限制其近期的現金產生能力。

機構代幣化可能強化 Avalanche 的地位

隨著傳統市場日益探索基於區塊鏈的證券基礎設施，NYSE 的計畫可能為 Avalanche 帶來更多機構金融應用方面的曝光。

然而，對投資人而言，區塊鏈網路的採用前景與持有其原生代幣的公司的財務表現之間的區別仍然重要。雖然 NYSE 的發展可能強化 Avalanche 的機構地位，但 AVAT 的財務指標顯示，改善獲利能力、現金流管理與可持續成長仍是重大挑戰。

長期影響將取決於擬議交易系統的實施、機構對代幣化證券的採用，以及 Avalanche 大規模支援金融應用的能力。由於該另類交易系統仍處於規劃階段，從區塊鏈選定到實際營運的進展將是該計畫的關鍵下一步。

本文最初發表於 CoinTrust。