輝達股價週四延續反彈走勢，投資人重新評估人工智慧基礎設施整體的需求。NVDA 自 7 月下旬約 189 美元回升後，交投於 226 美元附近，股價升至兩個月來最高水準，並進一步接近約 236 美元的歷史高點。

OpenAI 業務的持續擴張，為這家晶片製造商再添一項需求訊號。輝達透過投資與基礎設施協議與該 AI 公司維持深度連結，其中包括部署 10 吉瓦輝達系統的策略合作，將該 AI 公司的運算建置與輝達硬體緊密結合。

關鍵要點

• 輝達股價躍升至兩個月來最高水準。
• 輝達投資的公司 OpenAI 已重回成長軌道。
• OpenAI 的年化營收運轉率已攀升至 400 億美元。

OpenAI 重回成長軌道

輝達因其在 GPU 與網路領域的地位，大幅受惠於持續發展的人工智慧(AI)熱潮，並運用豐厚收益大舉投資其他科技公司，包括 OpenAI、CoreWeave、Nebius 與 IREN。

其最大投資標的為 OpenAI，輝達承諾投資 1,000 億美元。OpenAI 在該輪融資中獲得 8,500 億美元的估值。然而，近期市場對該公司的疑慮升溫，原因包括其業務放緩的報導，以及擔憂其面臨 Anthropic 與 Moonshot、DeepSeek 等中國公司的強大競爭壓力。

如今，在媒體報導指出其業務重回成長後，部分疑慮已獲得緩解。根據彭博報導，OpenAI 的年化營收運轉率(ARR)已達 400 億美元，成長動能來自程式編寫等主力產品。運轉率是將最近一期的營收年化計算，是評估邁向上市的訂閱制軟體與 AI 企業成長動能的常用指標。

此一成長預期將有助於 OpenAI 在上市時支撐其高估值。該公司已提出 IPO 申請，Polymarket 交易者預測上市將於明年實現。OpenAI 的目標是透過 IPO 達到 1 兆美元或以上的估值。

在報導指出 Anthropic 計劃以 2 兆美元估值上市後，該公司達到 1 兆美元估值的機率大幅上升。若此情況成真，OpenAI 很可能緊隨其後。輝達也可望受惠於這些進展，因為它同時投資了 Anthropic。

輝達投資的其他公司同樣表現亮眼。CoreWeave 公布強勁業績，這家 GPU 雲端服務商的營收積壓金額達 1,040 億美元;Nebius 本週也發布強勁財報，推動這家 AI 基礎設施供應商的股價接近歷史高點。

輝達將於本月稍後公布強勁財報

NVDA 股價的下一個重要催化劑將是其財報，預計本月稍後發布，而所有跡象皆顯示輝達將繳出亮眼數字。

首先，鴻海與台積電等主要供應商已公布非常出色的數字。雖然它們也向其他公司供貨，但其業績是輝達當季表現的良好指標。CoreWeave、微軟、亞馬遜與 Google 等主要客戶也公布強勁數字，並擴大資本支出計畫，這意味著輝達的業績很可能優於預期。

這項代理指標具有參考價值，因為輝達的資料中心營收集中於少數超大規模雲端服務商與 GPU 專業廠商，因此其資本預算可作為晶片需求的近期觀察指標。

Yahoo Finance 數據顯示，輝達第二季營收躍升 96%，達 918.5 億美元。Polymarket 民調估計該公司將超越其前瞻指引，意味著營收將超過 950 億美元。除了表面數字之外，輝達對本季的指引將最清楚地反映 AI 基礎設施建置的最新進展。

輝達股價技術分析

日線圖顯示，NVDA 過去幾個月持續反彈，目前交投於 6 月 6 日以來的最高水準。股價已觸及 Murrey Math Lines 工具的終極阻力位。

此外，股價已突破 214 美元的關鍵阻力位，即雙重底型態的頸線，並持續站上 50 日移動平均線。

根據此一圖表結構，股價阻力最小的路徑為向上，短期目標為 236 美元的歷史高點。若漲勢延續，此技術型態提高了升至 250 美元的可能性，長期更有機會進一步上看 300 美元。

來源:The Market Periodical