重點摘要

• 儘管人工智慧相關疑慮持續，輝達股價仍在上升。
• 頂尖分析師認為，該股今年仍有進一步上漲空間。
• 該公司正面臨多項重大風險，包括日益加劇的競爭。

輝達股價於9月18日回升至220美元附近，此前一度跌至本週低點208.93美元。儘管AI安全、基礎設施支出與競爭方面的疑慮再起，華爾街分析師仍維持看多評級。NVDA於9月17日收報219.34美元，上漲2.54%，週五在219至220美元附近交易，投資人正重新評估AI產業領袖呼籲放緩發展後引發的拋售。

這波反彈之所以重要，是因為輝達仍位居全球AI基礎設施建設的核心。第二財季營收翻倍至962億美元，資料中心銷售額成長117%至890億美元。分析師仍預計2027財年營收約為4,115億美元，而近期的目標價區間從Piper Sandler與Needham的300美元到Raymond James的515美元不等。

分析師維持看多評級

頂尖華爾街分析師對NVDA仍高度看好。在近期一份報告中，高盛首席分析師James Schneider重申對該公司的看多展望。

Piper Sandler將評級從中性上調至增持，並設定300美元的目標價，較目前水準高出約37%。Needham維持買入評級，目標價300美元；Rosenblatt Securities則認為該股將漲至390美元。看多陣營還包括德意志銀行、華興資本、Philip Securities與Evercore的分析師。最積極的目標價來自Raymond James Financial的Simon Leopold，他認為該股可達515美元——超過目前股價的兩倍。最低與最高目標價之間的差距，凸顯分析師對當前產業風險的評估存在明顯分歧。

儘管逆風加劇，這些分析師仍維持樂觀展望。最值得注意的是，今年AI安全疑慮持續升溫。企業高層與政策制定者紛紛對產業表達憂慮，其中包括SpaceX、Anthropic與OpenAI的執行長，他們警告產業需要放緩步伐以避免重大損害。

放緩可能會影響輝達，因為其觸角遍及AI各個領域：該公司持有英特爾等晶片製造商、Nebius與CoreWeave等租賃AI運算容量的新雲端業者，以及Coherent與Lumentum等光學公司股權。這樣的布局意味著，輝達的業績不僅取決於自身的晶片銷售，也取決於整體AI生態系的健康狀況。

此外，社區對資料中心的抵制跡象也逐漸浮現。本週發布的一項研究顯示，許多美國人對該產業感到憂慮，因此今年已有不少資料中心專案被取消。

競爭來自四面八方

儘管來自傳統晶片製造商、自家最大客戶與新創公司的競爭日益激烈，輝達股價仍在上升。

老牌晶片製造商AMD與英特爾正在GPU產業擴大市佔率。Google近期宣布將在其資料中心採用部分英特爾GPU。

挑戰輝達的新創公司已從企業與創投籌集了大量資金。三星領投了荷蘭半導體公司Euclyd的投資輪。SambaNova於2月募得3.5億美元，估值達110億美元，躋身產業規模最大的公司之列；另一家新創公司Etched則募得3億美元，估值超過103億美元。

輝達也面臨來自微軟、亞馬遜與Google日益加劇的競爭——這些公司同時也是其最大的客戶。這種重疊意味著，輝達的營收來源與其競爭威脅，正日益來自同一小群雲端巨頭。

儘管面臨這些持續的挑戰，頂尖分析師仍高度看好。市場平均預估該公司今年營收為4,110億美元，而輝達歷來傾向於超出預期，這意味著實際數字可能超過4,250億美元。

技術分析

日線圖顯示，儘管AI產業相關疑慮持續，NVDA近幾日仍有所上漲。該股已站上50日指數移動平均線（EMA）——一種對近期價格賦予更高權重的趨勢指標。

該股也已跳升至上升楔形形態的下緣之上——這是技術分析中最空頭的形態之一——而動量指標百分比價格振盪器（PPO）的兩條線也已形成空頭反轉訊號。根據分析，該股短期內可能持續承壓，之後才會最終反彈創下歷史新高。關鍵水位為210美元的支撐——僅低於本週低點208.93美元——以及230美元的壓力。在權衡空頭圖表訊號與本週反彈之際，投資人將關注這個區間。

本文僅供資訊參考，不構成財務或投資建議。分析師目標價、技術指標與營收預測並不保證未來的股票表現。