英偉達（Nvidia，NVDA）股價已進入局部修正，較10月高點下挫14.26%，表現落後大盤。這波回檔與人工智慧（AI）股的普遍回落同步發生，英偉達最知名的投資組合公司OpenAI與Anthropic的估值也隨之下滑。市場焦點現在轉向超微（AMD），該公司將於週二公布財務業績，可能為資料中心產業的健康狀況提供新的線索。這種重疊關係之所以重要，是因為英偉達的歷史高點正是在目前估值受到檢視的同一輪AI建設熱潮中創下，使這家晶片製造商的命運與這些被下調估值的公司息息相關。

Anthropic正考慮下調其估值

全球最大的私人公司Anthropic正面臨日益嚴峻的挑戰。其近期發布的S-1文件顯示，營收成長雖然依然強勁，但已開始失去動能。該文件還披露了鉅額虧損，並概述未來數年將在AI布局上投入數十億美元的計畫。S-1是公司股票上市前必須向監管機構提交的註冊文件，讓投資人首次詳細了解這家先前私營公司的財務狀況。

因此，該公司在準備上市的過程中，正考慮下調其估值指標。據《華爾街日報》（WSJ）報導，其投資人建議將估值目標訂在1.5兆至1.6兆美元之間。

在Polymarket——一個供使用者對現實世界事件進行交易的預測市場——上也出現了類似趨勢，市場參與者正在評估Anthropic能否在12月31日前達到1.5兆美元估值。鑑於英偉達對Anthropic的投資曝險，這樣的估值也可能影響英偉達。

OpenAI募資受挫後下調估值

與此同時，ChatGPT的開發商OpenAI因投資人反彈，近期將估值從1.4兆美元下調至1.25兆美元。該公司原定募資300億美元，但實際上僅從投資人處獲得110億美元。

若維持1.4兆美元的估值，本可為已向OpenAI投資超過300億美元的英偉達創造更多價值。

這些事件發生的同時，投資人對AI公司整體估值的疑慮依然存在。例如，資料中心公司Firmus近期在投資人對其估值提出疑慮後，撤回了首次公開募股（IPO）。

同樣的壓力也出現在英偉達投資的公司之中。週一，邁威爾科技（Marvell Technology）與Lumentum在宣布大型合併後股價雙位數下跌，Lumentum下挫的原因是這樁1,150億美元的合併將以邁威爾股票作為融資。英偉達投資的頂級neocloud（新型雲端）公司，包括CoreWeave、IREN和Nebius等知名業者，過去幾個月來股價均大幅下挫。綜合來看，OpenAI的募資缺口、Firmus擱置的上市計畫以及neocloud股票的下滑，顯示估值審視正同時貫穿私募融資、公開上市與已上市的AI基礎設施類股。

AMD即將公布財報

在本財報季中，英偉達股價多數時間表現落後大盤。上週英特爾（Intel）公布財報顯示其業務在上季惡化後，英偉達股價隨之下跌。

下一家值得關注的重要公司是超微（AMD），該公司將於週二公布業績。作為英偉達在資料中心處理器領域最直接的競爭對手，AMD的財報對整體晶片產業具有參考價值。這些業績將為資料中心產業的健康狀況以及該公司是否正在擴大市占率提供線索。Yahoo Finance數據顯示，分析師預期AMD第三季營收將大增41.6%至130億美元。若其業績強勁，可能有助於提振AI產業的其他巨頭，包括英偉達在內。

英偉達股價技術分析

日線圖顯示，NVDA股價在10月觸及243美元的歷史高點後出現大幅反轉。期間該股持續創下一系列更低的低點，每當試圖反彈時便有空頭進場打壓。

該股目前處於38.2%與50%費波納奇回撤（Fibonacci Retracement）水準之間。股價也已跌破50日均線，顯示空頭仍掌控局勢。因此，NVDA股價最可能的展望偏空，下一個關注價位為200美元。

不過，隨著投資人逢低買進，該股也有可能在美國期中選舉後反彈。若如此，股價或許會上漲至220美元。

本文提供市場資訊，並非投資建議。股票投資涉及波動性及潛在的資本損失風險。