根據 Bloomberg 及其他報導，Nvidia 已同意額外購入 15 億美元的 SB Energy 股份。SB Energy 是軟銀旗下的能源與數據中心公司，正準備在美國上市。這筆交易將使 Nvidia 對 SB Energy 的總股權承諾達到 30 億美元。

這項投資擴大了 Nvidia 在支援大規模人工智慧工作負載的基礎建設上的財務參與，也顯示這家晶片製造商與 AI 運算的關係已不再局限於銷售處理器，進一步延伸至為處理器所依賴的電力與設施提供融資。SB Energy 目標估值約 500 億美元，計劃以代碼 SBE 在那斯達克上市，募集 50 億至 70 億美元。據 Bloomberg 報導，該公司也據報向日本投資人另外尋求 5 億美元投資。

Nvidia 投資的結構

最新的 15 億美元投資由新發行的 Class N 無表決權股份組成。Nvidia 透過私募搭配預付遠期合約取得這些股份，兩項工具均以 IPO 發行價定價。由於兩項工具均與發行價掛鉤，最終的 IPO 定價也將決定 Nvidia 持倉的價值。

此結構讓 Nvidia 獲得相當於 IPO 價格的財務曝險，但不具表決權。這筆額外收購使 Nvidia 在 SB Energy 劃上市前的累計股權承諾達到 30 億美元。該公司於 2026 年 8 月下旬提交 IPO 註冊文件，目標以 SBE 代碼在那斯達克上市。

SB Energy 作為軟銀的能源與數據中心子公司營運，業務專注於開發高耗電設施，以支援人工智慧公司及其他大型數據中心用戶的運算需求。

除了計劃中的美國發行外，據報該公司也向日本投資人尋求 5 億美元，用於數據中心與電力基礎建設開發。這筆募資將獨立於那斯達克 IPO 及 Nvidia 的股權承諾之外。

與 OpenAI 相關的俄亥俄州園區

SB Energy 基礎建設計劃的核心是位於俄亥俄州的 PORTS-Pike Technology Campus。該園區設計可支援 4.25 吉瓦的初始 AI 運算負載，並可擴充至最高 8 吉瓦。

該場地長期租賃給 OpenAI，租約條款要求專用 Nvidia 晶片。此安排將基礎建設專案與 Nvidia 的 GPU 業務直接連結，同時為 SB Energy 的規劃運算容量提供長期租戶。

該園區旨在應對大規模 AI 訓練與推論工作負載的電力需求，其規劃容量使 PORTS-Pike 成為美國正在開發中最大的專用 AI 運算場址之一。由於 AI 叢集的用電規模鮮有地點能夠供應，取得數吉瓦級電力已成為決定大型運算園區選址的關鍵因素。

Nvidia 擔保與基礎建設曝險

Nvidia 對 SB Energy 的參與不僅限於股權投資。據 Invezz 報導，該公司已揭露與 AI 基礎建設相關擔保的最高總曝險達 1,085 億美元，其中 1,050 億美元與俄亥俄州專案相關。

1,050 億美元的金額與 OpenAI 相關專案的剩餘價值擔保有關。據 Invezz 報導，該擔保不會一次完全生效；相關義務預計將隨九座數據中心自 2029 財年左右起陸續投入營運而增加，隨後在 OpenAI 支付租金後遞減n
這些擔保僅在特定情況下觸發，包括租戶違約或破產。此結構限制了即時的財務影響，但並未消除 Nvidia 的潛在曝險。據 Invezz 報導，Nvidia 揭露的更廣泛基礎建設承諾還包括與部分 AI 雲端夥伴相關的 35 億美元。

這些安排使 Nvidia 在部署其晶片所需的實體基礎建設上扮演融資與支援的角色。就 PORTS-Pike 而言，OpenAI 租約中的專用條款將園區未來的運算營運與 Nvidia 的產品連結。綜合來看，股權、擔保與專用晶片條款意味著 Nvidia 的業績如今已部分取決於 PORTS-Pike 等專案能否如期完工、招滿租戶並按計劃獲得付款。

SB Energy 的財務表現

SB Energy 2026 年上半年營收年增 66.4%，主要受 AI 級數據中心容量需求推動，但同期淨損也告擴大。

營收成長與虧損擴大並存，反映了在租賃收入完全抵銷建設與融資成本之前，開發數吉瓦級電力與數據中心園區所需的資本投入。該公司的財務表現將是其計劃公開發行及約 500 億美元目標估值的重要背景。

SB Energy 正尋求在那斯達克募集 50 億至 70 億美元，而獨立的日本投資將提供額外資金來源。Nvidia 決定增加股權承諾並提供鉅額擔保之際，正值該公司持續擴大與 AI 基礎建設專案的財務連結，包括租賃給 OpenAI 的俄亥俄州園區。後續可能影響此故事的里程碑包括：那斯達克發行的最終定價（將決定 Nvidia 新股份與遠期合約的價值）、報導中的 5 億美元日本募資能否成形，以及九座俄亥俄州數據中心自 2029 財年左右起投入營運的進度。

來源：CryptoNewsNet