BMO Capital 已以 Outperform 評級啟動對 Nvidia (NVDA) 的覆蓋，並給予 Street 看多的 $340 目標價；分析師 Harsh Kumar 將這家晶片製造商列為該機構於週四開始覆蓋的一大批半導體與量子運算股票中的「首選」。截至週四，Nvidia 股價報 $216.18，當日下跌 0.31%，使 BMO 的目標價較現價高出約 57%。覆蓋啟動通常代表一家機構首次對某檔股票發布正式評級與目標價，而 BMO 這次涵蓋了 AI 加速器、自訂矽晶、類比晶片與量子運算標的。

Kumar 指出，Nvidia 全棧式整合硬體與軟體是其獲得首選評級的核心原因。該機構認為，Nvidia 擁有一個「具防禦性的端到端 HW/SW 護城河」，而市場目前對此估值偏低。

該股目前的前瞻本益比為 18 倍，BMO 認為在其模型預估 FY27 營收成長 84%、FY28 成長 50% 的情況下，這一估值具有折價。

BMO 也提到 Nvidia 的下一代 Vera Rubin NVL72 系統——這是 Nvidia 按照其一年一代產品節奏、繼 Blackwell 之後的下一個平台世代——預計將於今年下半年開始放量，並視其為一項重要的未來催化劑。

需求依然熱絡。BMO 指出，Nvidia 的大部分產能在未來 12 個月或更長時間內已經售罄。

Nvidia 過去十二個月的毛利率為 74%，營收成長為 71%。其本益比為 33.2。

其他分析師在財報前仍偏多

BMO 的這份報告，進一步增添了市場上對該股的一連串正面看法。Oppenheimer 維持 Outperform 評級，目標價為 $265，理由是 Blackwell Ultra 與 VR200 的進展。

Stifel 給予 Buy 評級與 $282 目標價，預期 Nvidia 的獲利將優於市場預估並上調指引。TD Cowen 也維持 Buy 評級，目標價為 $275。Outperform 與 Buy 評級都表示分析師預期該股表現將優於其基準指數。

Nvidia 預計很快將公布第二季財報，這將是檢驗這些看多觀點是否成立的重要考驗。

BMO 亦看多 Broadcom、AMD、Marvell

BMO 將其樂觀情緒擴散至整個半導體領域。Broadcom 獲得 Outperform 評級與 $455 目標價，BMO 稱其為僅次於 Nvidia 的第二大 AI 供應商，成長動能來自 custom ASIC 與網路業務。

AMD 獲得 Outperform 評級與 $550 目標價。BMO 指出，AMD 的 Helios 機架系統已有三家主要客戶：OpenAI、Meta 與 Anthropic。Marvell 獲得 Outperform 評級與 $250 目標價。Semtech 也被評為 Outperform，目標價為 $155。

在類比領域，BMO 對 Analog Devices、Impinj 與 Microchip Technology 均給予 Outperform 評級，目標價分別為 $430、$220 與 $95。該機構表示，類比公司正從疫情後修正中走出，理由包括 PMI 改善、通路庫存已清理，以及積壓訂單上升。

在量子運算領域，D-Wave 也獲得 Outperform 評級與 $35 目標價。

InvestingPro 的資料目前根據其 Fair Value 分析，將 Nvidia 標示為被低估，並列入平台上最被低估股票名單。Moody's 對 Nvidia 給予 Aa1 評級並維持正面展望，S&P 則維持 AA 發行人信用評級；這兩項評級均在 Nvidia 承諾於俄亥俄州 Pike County 建設一座價值 $1050 億的 AI 資料中心園區後獲得確認。

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