挪威2.3兆美元的主權財富基金已提案對其債券投資組合進行大規模重組，將大幅降低對美國公債的曝險，配置削減幅度可能接近800億美元。

根據@coinbureau發布的報導（X貼文），挪威央行（Norges Bank）行長Ida Wolden Bache與挪威銀行投資管理公司（Norges Bank Investment Management）執行長Nicolai Tangen建議，將該基金基準債券指數中的政府債券比重從70%降至50%。在該指數內，美國公債的配置將從34.1%降至21.9%。

該提案已提交挪威財政部，作為該基金債券投資策略更廣泛檢討的一部分。這些建議尚未構成已完成的投資組合交易，在任何變動實施前仍需進一步審議。這項審查過程之所以重要，是因為該基金正式名稱為「政府全球養老基金」，以該國石油收入為基礎，被廣泛視為全球最大的主權財富基金，其基準決策往往是其他大型機構投資人的參考指標。

美國公債面臨最大削減幅度

根據路透社報導，由挪威銀行投資管理公司管理的政府全球養老基金，截至2026年6月持有約2,150億美元的美國政府債券。在提案的調整下，美國公債將是政府債券曝險削減的最大來源。

挪威央行表示，提案中50%的政府債券配置仍足以滿足該基金的流動性需求，包括在金融市場動盪時期。央行也主張，降低政府債券比重可望增加對固定收益市場其他風險溢酬的曝險。

該提案並非全面撤出美國資產。挪威央行正考慮增加對非政府債券的曝險，包括抵押貸款證券（MBS）及其他與政府相關的證券。因此，該基金的整體美元曝險將大致維持穩定。

多元化成為關鍵焦點

此波提案變動之際，全球債券市場正面臨較高的收益率、沉重的政府借貸，以及對集中度風險的重新關注。以挪威基金的規模而言，即使是基準的漸進式調整，也可能影響巨額資金流向。

該基金現行基準已將70%配置於股票、30%配置於固定收益，其中固定收益部分有70%配置於政府及相關債券。

挪威央行表示，任何變動都將逐步實施，以降低市場干擾與交易成本。該建議現在將進入挪威更廣泛的政策審查程序，由財政部決定基準的後續演變方向。值得關注的下一個具體步驟是財政部的回應，屆時將決定降低政府債券權重是否、何時以及如何付諸實施。

來源：Hokanews