除役支出將自2029年起超越北海的資本投資——INEOS Energy董事長Brian Gilvary撰文指出，這一趨勢形同經濟自殘。

英國政府即將決定是否批准Jackdaw與Rosebank油田，此舉將是北海歷史與未來的關鍵時刻。近110億英鎊的私人投資正蓄勢待發，裁決結果將顯示英國能否重拾其作為認真能源投資目的地的聲譽。此決定源於最高法院2024年Finch案判決，該判決裁定燃燞開採石油與天然氣所產生的下游排放必須納入環境評估——這項判決迫使監管機構重新審查兩座油田的許可，使其前途未卜。

批准將釋出正面訊號，但問題遠不止於兩個項目。歷屆政府多年的政策不穩定、對新鑽探的限制以及能源利潤稅（EPL），使投資的商業論證變得極為困難，導致資金枯竭。該暴利稅於2022年因俄羅斯入侵烏克蘭後能源價格飆升而推出，其後多次延長並加碼，使北海利潤的總稅率升至78%，業界因而警告項目正變得不具經濟效益。

Gilvary認為，加速關閉英國北海對減少全球排放毫無助益。石油與天然氣需求依然存在，這意味著生產與碳排放只是被轉移到海外，使英國失去寶貴的就業、投資與稅收。他寫道，這正在損害國家的能源安全與長期國家財富。

「讓我們直言不諱，」他寫道，「這不是有序衰退；這是以淨零之名，對國家擁有的國家資源進行意識形態式的毀滅。」

除役悖論

批准Jackdaw與Rosebank本身並無法扭轉多年的損害。

由於多年來被灌輸英國北海並非可靠的資本部署地，營運商紛紛用腳投票，關閉油田並將投資轉往他處。上個月，BP成為最新一家宣布收攤、將投資轉向其他地區的營運商，將其英國北海石油與天然氣業務掛牌出售。

諷刺的是，這些投資大部分流入的是同一個盆地，只是換了一面旗幟。挪威如今在其本國大陸架的投資約為英國的十倍，甚至將部分天然氣出口回英國——對於英國產量曾領先全球的盆地而言，這是命運的逆轉。

當投資消失，油田提早關閉，除役時程也隨之提前。北海轉型管理局最近披露，未來五年盆地近四分之一的支出將用於關閉基礎設施而非建設。自2029年起，除役支出將超越資本投資。

北海的加速衰落對財政部還有另一項重要且常被忽視的影響。企業可將相當比例的除役成本用於抵稅。因此，過早關閉不僅切斷未來稅收，還會讓帳單提前到來。

目前的估計顯示，除役稅務減免與稅收損失的合計影響，到2035年可能接近130億英鎊。在公共財政本已承壓之際，加速這一負債形同經濟自殘，Gilvary寫道。

穩定是什麼樣子？

他認為，石油與天然氣在未來多年仍將是英國能源結構的一部分。問題不在於英國是否使用這些資源，而在於是自行生產，還是付錢讓其他國家代勞。

允許Jackdaw與Rosebank繼續推進的決定，將就國家未來方向釋出重要訊號。然而，僅為兩座油田開綠燈並不足夠。除此之外，Gilvary呼籲建立更穩定的財政制度，給予營運商所需的投資確定性、解除政府對新鑽探的限制，並改革EPL。

他總結道，政府如今面臨選擇：負責任地管理這一關鍵自然資源與英國能源安全的支柱，同時保護就業與稅收；或是加速其衰落，在全球動盪之際出口排放、增加進口，並在財政部的口袋留下巨大缺口。Jackdaw與Rosebank的裁決，將是其選擇何種路徑的首個明確指標。

Brian Gilvary是INEOS Energy董事長。