Nike（NKE）股價週三收在 38.59 美元，創下 12 年新低，盤中最低一度觸及 38.17 美元。截至 8 月 26 日，該股在 2026 年已下跌 38%，有望創下自 1993 年以來最差的曆年表現——也就是 Michael Jordan 首次退休的那一年。該股目前較 2021 年 11 月創下、接近 180 美元的歷史高點低 78.55%，回落至 2014 年 8 月以來的水平。

1993 年的回聲

Barchart 對 1993 年與 2026 年的對比在市場上廣泛流傳，兩者的相似性相當明顯。1993 年，在 Jordan 於 10 月宣布退休之前，Nike 已經下跌約 40%。2026 年，在 4 月中國相關消息出現之前，NKE 也已下跌約 29%。支撐這兩輪下跌的業務問題同樣真實：1993 年，Nike 營收下滑 3.6%，淨利下滑 18%。

中國壓力與疲弱基本面

2026 年，Nike 的中國 EBIT 下滑 45%，而公司已連續八季出現大中華區營收下降。一次性的關稅退款也美化了最近一季的報告利潤率。

從技術面來看，月線 RSI 讀值為 28.64，低於 30 的超賣門檻。這類讀值在月線圖上相當少見。成交量在下跌過程中持續攀升，顯示賣壓背後有明確動能。兩條收斂趨勢線顯示，股價到今年底可能下探至 30 美元出頭。

支撐位在 38.41 美元。阻力位在 43.21 美元。

在此背景下，Nike 正在進行高層人事調整。公司宣布已聘請 Jane Ewing 擔任新任首席商務官，自 9 月 7 日起生效。

Ewing 在 Walmart 任職近 14 年，期間擔任過 Walmart China 高級顧問、Sam’s Club China 代理執行長、永續發展資深副總裁，以及國際營運資深副總裁等職務。此前，她還在 Diageo 擔任過約 9 年的高階全球職務。

Nike 對新任人選的期待

執行長 Elliott Hill 表示，Nike 已經「把運動重新放回核心」，重建了產品管線，並透過 Nike Direct 與批發業務改善了服務客戶的方式。他稱 Ewing 是一位具有全球經驗、且與運動有深厚連結的「建設者」。

作為首席商務官，Ewing 將領導 Nike 的全球市場團隊，涵蓋銷售與 Nike Direct。她的職責包括強化零售合作關係、改善數位與門市服務，以及在全球範圍內尋找新的成長路徑。

這項任命是 Hill 推動 Nike 更廣泛轉型的一部分。跑步業務已有改善，但 Converse 與中國業務仍面臨壓力。

華爾街目前將 NKE 評為「持有」，根據過去三個月的八個買進、15 個持有與兩個賣出評級計算，平均目標價為 50.05 美元，較目前水準約有 30% 上漲空間。

1993 年之後，Nike 在 1994 年上漲 63.7%，1995 年上漲 88.9%，1996 年上漲 73.6%。但歷史並不保證會重演。

Nike 已排定於 11 月 16 日和 17 日舉行投資者日，新的 Sportswear 產品預計要到 2027 年春季才會推出。

本文最初刊登於 CoinCentral。