奈及利亞人正將比以往更多的辛苦錢投入股市。但這些錢實際上為他們賺了多少？

2026年1月至5月，奈及利亞交易所（NGX）的散戶參與度較去年同期成長138.76%，股票成交金額達₦2.86兆（21.3億美元）。市場重燃的興趣很大程度上與銀行股的強勁漲勢同步，因為投資人押注新完成增資的銀行能憑藉擴大的資產負債表賺取更多收益。

但這波漲勢並未讓每位銀行股投資人同樣受益。2026年初投資First HoldCo的₦100,000（74.43美元），到8月26日將變成₦269,000（200.21美元）；而同樣金額投資UBA，則只值₦106,000（78.89美元）。

2024年3月至2026年3月間，奈及利亞銀行向國內投資人募集了₦3.37兆（25.1億美元）的新資本。其中大部分流向該國最大的銀行，包括Access Holdings Plc、Guaranty Trust Holding Company Plc（GTCO）、United Bank for Africa（UBA）、First HoldCo Plc及Zenith Bank。對投資人而言，吸引力在於增資可支撐更大的放款規模與手續費收入，但近期的股價走勢顯示，市場仍在分別權衡每家銀行的股息前景與獲利預期。

有了新資本，這些銀行如今更有能力擴大放款規模、拓展支付及其他手續費業務，並爭取更大的企業與零售商機。投資人押注更強勁的獲利將轉化為更高的股價與股息。

那麼，年初投資這五家銀行各₦100,000（74.43美元），現在會值多少錢？

方法說明：計算採用每檔股票2026年第一個交易價格與8月26日的價格。計算僅衡量股價增值，不含股息、經紀佣金、稅項及其他交易成本。

你的投資變成了什麼

2026年1月至8月26日的股價表現。不含股息與費用。

Access Holdings

Access Holdings：₦100,000增至₦131,190

Access Holdings股價從1月的₦21上漲至2026年8月26日的₦27.55。

Access Holdings市值為₦1.46兆（10.9億美元），年初股價為每股₦21（0.016美元）。當時以₦100,000（74.43美元）投資該股，可買到4,761.91股。以8月26日的₦27.55（0.021美元）計算，這些股票將值₦131,190.48（97.64美元）。

這相當於八個月內股價上漲31.2%。

First HoldCo

First HoldCo：₦100,000翻了一倍以上

在股息預期重新升溫的推動下，First HoldCo股價從1月的₦47.90飆升至2026年8月26日的₦129。

First HoldCo市值為₦5.71兆（42.5億美元），年初股價為每股₦47.90（0.036美元）。

以₦100,000（74.43美元）投資可買到2,087.68股。以8月26日的₦129（0.096美元）計算，該投資將值₦269,311.07（200.44美元）。

這相當於股價上漲169.3%，為五家銀行中最大漲幅。

這波漲勢伴隨投資人重燃對股息的預期而來。First HoldCo在2025年未能宣布全年股息後，於7月表示將把至少60%的年度稅後利潤作為股息分配。

8月，在股價觸及₦136.65後，其市值突破₦6兆（44.7億美元）。

GTCO

GTCO：₦100,000增加逾₦40,000

GTCO股價從1月的₦90.70上漲至2026年8月26日的₦127.60。

GTCO市值為₦4.69兆（34.9億美元），年初股價為每股₦90.70（0.068美元）。

年初以₦100,000（74.43美元）投資可買到1,102.54股。以8月26日的₦127.60（0.095美元）計算，這些股票將值₦140,683.57（104.71美元），股價漲幅為40.7%。

GTCO是2025會計年度有派發股息的六家奈及利亞上市銀行之一，每股派發₦12.76（0.009美元）。

UBA

UBA：₦100,000僅變成₦106,002

UBA股價從1月的₦41.65上漲至2026年8月26日的₦44.15。

UBA市值為₦1.97兆（14.7億美元），年初股價為每股₦41.65（0.031美元）。

以₦100,000（74.43美元）投資可買到2,400.96股。以8月26日的₦44.15（0.033美元）計算，該投資將值₦106,002.40（78.89美元）。

這相當於股價上漲6%，為五家銀行中最小漲幅。

UBA表現較弱，正值投資人對該銀行因監管要求的撥備而決定不派發2025會計年度股息感到失望。UBA於4月公布2025全年業績兩天後，股價從₦55（0.041美元）跌至₦44.60（0.033美元）。

該銀行表示，目標在2026年恢復派息。

Zenith Bank

Zenith：₦100,000幾乎翻倍至₦193,204

Zenith Bank股價從1月的₦61.80飆升至2026年8月26日的₦119.40。

Zenith Bank市值為₦4.84兆（36.0億美元），年初股價為每股₦61.80（0.046美元）。

以₦100,000（74.43美元）投資可買到1,618.12股。以8月26日的₦119.40（0.089美元）計算，該投資將值₦193,203.88（143.79美元）。

這相當於股價上漲93.2%，在五家銀行中僅次於First HoldCo。

Zenith也持續是主要的派息銀行。該銀行2025會計年度每股派發₦10（0.007美元）。

編按：本文不構成財務建議。