奈及利亞中央銀行（CBN）推出一項框架，要求穩定幣發行商取得許可並符合最低資本門檻，並將強制授權規定擴及其他虛擬資產服務提供商（VASP）。該框架涵蓋非證券類虛擬資產，並訂定與奈拉掛鉤的穩定幣發行商最低資本為100億奈拉、外幣穩定幣發行商為150億奈拉，其他受規範的VASP則面臨10億奈拉的最低資本要求。

央行訂定資本與準備金要求

根據新框架，穩定幣分為兩類。第一類涵蓋與奈及利亞奈拉掛鉤的代幣，第二類則包括參照美元等外幣的代幣。此分類決定發行商須維持多少資本：第一類業者須持有至少100億奈拉的最低資本，第二類發行商則須符合更高的150億奈拉門檻。

除資本要求外，發行商須以合格資產維持覆蓋至少100%穩定幣負債的準備金，並外加2%的緩衝。準備金規定旨在支持代幣所附帶的價值與贖回義務。

持有人必須能按面值贖回穩定幣，一般須於下一個營業日內完成。因此發行商須提供贖回機制，使客戶能在框架要求下將代幣兌換為參照價值。綜合而言，資本、準備金與贖回規定皆圍繞單一目標而設計：確保每個代幣所承諾的面值能夠可靠兌現。

禁止算法穩定幣及特定支撐模式

央行已禁止算法穩定幣，此類穩定幣依靠程式碼與市場誘因而非傳統準備金支撐來維持價格掛鉤。框架亦禁止支撐主要由其他虛擬資產構成的法幣參照代幣。實務上，這使得以傳統資產（而非加密抵押品或誘因機制）作為準備金的傳統發行模式，成為奈及利亞制度下的合規結構。

外幣穩定幣另須符合額外的准入要求。發行商僅能透過在當地取得許可的實體服務奈及利亞用戶，這意味著僅靠外國中介機構無法滿足框架條件。尋求進入奈及利亞市場的國際穩定幣提供商，因此須與在當地取得許可的合作夥伴合作，或自行建立符合相關要求的當地據點。

P2P交易的新合規規定

該規定也涉及點對點（P2P）加密貨幣活動。促成P2P交易的平台必須採行強化身分驗證措施，為市場上的服務提供商增添更多合規責任。

既有業者須遵守過渡期限。在規定生效時已營運的企業須於30天內向央行註冊，並自生效日起180天內提交相關許可申請。

央行與證期會分工監管數位資產

該框架釐清了奈及利亞兩大金融主管機關的監管職責。央行將監管用於支付與結算用途的非證券類虛擬資產，而奈及利亞證券交易委員會（SEC）則保留對被歸類為證券的數位資產的監管權。此分工將與支付相關的虛擬資產活動與屬於證券監管範疇的產品區隔開來。對發行商而言，代幣的分類實質上決定了由哪個主管機關負責監管。

奈及利亞邁向正式的穩定幣許可制度

11月的框架延續2026年間的其他監管發展。2026年年中發布的一項行政命令設立了虛擬資產委員會，當局亦推出了範圍廣泛的監理沙盒，旨在為創新提供空間，同時使數位資產活動符合貨幣與金融穩定目標。新的許可框架在此監管路徑上加入了正式授權與合規要求。

此舉代表奈及利亞由先前對數位資產較為限制的立場轉向改變。央行不再主要依賴限制措施，而是建立結構化的許可制度，旨在容納市場活動，同時強化消費者保護與監管監督。

近期的里程碑現已進入程序階段：已在市場營運的企業須於30天內註冊，於生效日起180天內提交許可申請，國際穩定幣提供商則須決定是否與本地實體合作或自行建立取得許可的據點，以持續服務奈及利亞用戶。這些期限標誌著該框架從公告走向實際落實。

資料來源：Crypto Briefing，記者 Ethan Collins 報導。原文：Nigeria central bank stablecoin issuer licenses，經由 Hokanews。