在地緣政治緊張局勢升溫之際，歐洲各國央行正重新評估黃金儲備的存放地點，其中荷蘭將86噸黃金從美國與加拿大的存放地遷移至倫敦，以在潛在危機發生時提升對該金屬的取得能力。

根據 Coin Bureau 發布的資訊，這次遷移反映了對海外黃金存放安排的更廣泛重新評估。荷蘭中央銀行表示，這項於2026年3月至8月間執行的轉移，目的在於強化危機應變準備並提升儲備的可交易性。

海外存放長久以來一直是歐洲儲備管理的一環，可追溯至戰後時期，當時將黃金存放於紐約與倫敦有助於國際支付的清算。這種安排也反映了央行界的一句老話：黃金儲備應存放在實際可用市場的附近——而隨著地緣政治版圖變動，這套邏輯如今正受到重新檢視。

荷蘭將86噸黃金移往倫敦

荷蘭央行將約86噸黃金從其在紐約與渥太華的存放地轉移至倫敦。荷蘭央行表示，存放於英格蘭銀行的黃金更容易交易，因此在危機時能更快速地動用。英格蘭銀行是全球最大的黃金託管機構之一，而倫敦也是全球主要的黃金場外交易市場所在地，這正是荷蘭央行所引述流動性優勢的基礎。

此舉改變了荷蘭612.4噸黃金儲備的分布。倫敦的占比由18.1%升至32.1%，而紐約與渥太華的持有比例則各降至18.5%。荷蘭央行表示，這項重新配置是出於地緣政治動盪加劇，以及希望將存放風險更均勻地分散至各地的考量。其餘的荷蘭黃金儲備則存放於荷蘭央行本國的金庫。

法國也已縮減其在紐約的持有量。法國央行於2025年7月至2026年1月間，將先前存放於紐約聯邦儲備銀行的129噸黃金轉換為符合國際標準的現代金條，升級後的黃金存放於巴黎。該央行表示，這項作業主要與交易效率有關，而非出於政治考量。

至於德國常被引用的216噸黃金轉移，其實發生於2016年而非2026年。德國聯邦銀行當年依據一項較長期的存放計畫，將111噸黃金從紐約、105噸從巴黎移往法蘭克福。截至2025年底，德國在紐約聯邦儲備銀行仍持有1,236噸黃金。

央行維持歷史高檔的黃金需求

這股遷移趨勢與央行持續的黃金需求並行。世界黃金協會報告指出，央行在2025年購買了863噸黃金，雖低於前三年每年達到的1,000噸門檻，但仍遠高於2010年至2021年間錄得的年均473噸。始於2022年的購金潮，是在俄羅斯外匯儲備於當年被凍結之後出現的，此一事件促使多家央行公開將儲備安全列為增持黃金的動機。

這樣的購買模式凸顯了官方黃金儲備的地點與可及性為何日益重要。黃金不僅被視為儲備資產，也被當作更廣泛危機應對與多元化策略的一環。

因此，荷蘭的最新舉措向其他央行提出了一個具體問題：在地緣政治風險持續偏高的情況下，提升對黃金的本國或區域取得能力，是否會更常成為儲備管理的一環。