近月天然氣期貨在週二早盤難以延續動能，因天氣預報與液化天然氣（LNG）需求偏向利多，但強勁供應仍形成制衡。

一覽：

• 本週高溫仍維持季節性偏強
• LNG 活動正於 9 月加速
• 產量穩健，庫存狀況健康

週二開盤時，天然氣期貨在支撐性需求訊號與穩定供應之間拉鋸。預報持續指向本週季節性偏強的高溫，且隨著 9 月 آغاز，LNG 活動正在增加，進一步強化需求，正值市場進入肩季轉換的更深階段。與此同時，產量依然穩健、庫存水位健康，限制了市場延續漲勢的能力。

最新價格走勢承接了本週初的分歧表現。週一，天然氣期貨小幅走高，因預報將 9 月列為有紀錄以來最熱的月份之一，且 LNG 需求回升與庫存過剩縮小，抵消了仍接近紀錄高位的產量。這種組合使交易員持續聚焦於夏末降溫需求與進入秋季的供應緩衝之間的平衡。

實體市場在多個區域也轉強。東南部與墨西哥灣沿岸的現貨天然氣價格週一大幅上漲，因持續性的熱穹頂下空調需求強勁，並與 LNG 出口回升相疊加，帶動從路易斯安那州到佛羅里達州的各個樞紐價格上揚。

東南部天然氣現貨價格突破 7 美元 西部漲勢回落

週一，墨西哥灣沿岸與東南部的實體天然氣價格大幅上漲，因持續熱穹頂下的空調需求結合 LNG 出口回升，推動從路易斯安那州到佛羅里達州的樞紐價格走高。

其他地區方面，歐洲天然氣價格週一飆升，因美國與伊朗之間的衝突再起之際，歐洲與亞洲爭奪 LNG 貨物的競爭加劇。

歐洲爭奪 LNG 使 TTF 重回升勢

週一，歐洲天然氣價格飆升，因美國與伊朗之間的衝突再起之際，歐洲與亞洲爭奪 LNG 貨物的競爭加劇。

在美國實體市場中，8 月最後一個完整週內價格上漲，因美國南部持續酷熱，以及供應中斷暫時阻礙流向西南部與南加州的供應。

週度天然氣現貨價格上升 西南部高溫與供應中斷推升競爭

8 月最後一個完整週，實體天然氣市場走高；美國南部酷熱天氣與供應中斷暫時阻礙流向西南部與南加州的供應，提供支撐。

市場的工業端也顯示趨緊跡象。隨著秋季臨近，美國氨生產商的區域天然氣基差優勢正在收窄，這對關鍵市場的生產利潤率形成壓力。

廉價天然氣對氨生產商的優勢正在縮小？

美國氨生產商的區域天然氣基差優勢正於秋季前收窄，壓縮關鍵市場的生產利潤率。

在交易週開始時，天然氣期貨於週一早盤變動不大，市場參與者在評估較高的降溫需求與穩定的 LNG 交易量之際，也面對健康的供應水平。隨著天氣驅動的需求背景與供應狀況仍在視野中，市場以有限的方向性信心進入本週。

高溫與 LNG 抵銷供應 天然氣期貨開啟交易週

週一早盤，天然氣期貨在平盤上下徘徊，市場參與者在較高的降溫需求與穩健的 LNG 交易量，對比健康的供應水平之間進行權衡。

Kevin Dobbs

Kevin Dobbs 於 2020 年 4 月加入 NGI。此前，他曾任 S&P Global Market Intelligence 的財經記者與編輯，報導金融公司與市場。更早之前，他曾在 Des Moines Register 擔任企業記者。他持有 South Dakota State University 的英語學士學位。