Nasdaq 將向 Kraken 母公司 Payward 投資 1 億美元，這筆交易對該私人金融基礎設施公司的估值為 210 億美元。這項投資將透過 Nasdaq 的創投部門進行，並擴大雙方聚焦於將受監管股票轉移至以區塊鏈為基礎的結算基礎設施上的合作。

210 億美元的估值高於今年稍早數筆交易所採用的 200 億美元股權估值。這項交易也正值 Kraken 為潛在公開上市作準備之際。該交易所已秘密提交首次公開募股申請，並在現貨加密貨幣交易之外，拓展至股票、衍生品、支付及代幣化資產領域。

Nasdaq 與 Payward 擴大代幣化股票合作

Nasdaq 與 Payward 於 3 月首次宣布代幣化合作。兩家公司正開發 Equities Transformation Gateway，將 Nasdaq 的受監管證券基礎設施與 Payward 的 xStocks 框架及支援的無許可區塊鏈網路連接起來。Payward 在其官方新聞稿中宣布了這項合作。

根據最初的協議，xStocks 提供無許可基礎設施層，而 Payward 負責符合條件的 Nasdaq Equity Token 交易的了解你的客戶（KYC）及反洗錢（AML）註冊流程和初始結算。該架構旨在讓代幣化股票能夠在受監管市場與相容的鏈上環境之間流動，同時保留股東權利及現有證券保障。

最新時程將 Nasdaq Equity Tokens 的推出安排在 2027 年第二季。Nasdaq 此前的目標是 2027 年第一季，因此修訂後的時程與雙方於 3 月宣布合作時披露的時間表有所不同。2027 年第二季推出目前已成為 Nasdaq-Payward 計畫的下一個既定里程碑。

Payward 估值升至 200 億美元以上

Nasdaq 的投資使另一家大型交易所營運商加入 Payward 的股東名冊。根據其新聞稿，Deutsche Börse 於 4 月透過一筆次級交易收購 Payward 2 億美元的股份，按完全稀釋基準計算相當於 Payward 1.5% 的股權。

該交易所隱含的估值大幅低於 Nasdaq 最新投資所反映的估值。Payward 之後在 Bitnomial 和 Reap 交易中採用 200 億美元的股權估值，而 Nasdaq 的新交易則將參考點提高至 210 億美元。

Payward 的業務也持續擴大。該公司第二季實現 5.08 億美元的調整後營收，按年增長 17%，並報告擁有 660 萬個入金帳戶及其平台上 400 億美元的資產。Payward 的2026 年第二季財務亮點提供了公司公布的數據。

Nasdaq 的投資距離 Payward 透過倫敦證券交易所交易新增另一家傳統金融市場合作夥伴不到兩週。該協議將把 100 家市值最大的倫敦上市公司納入 xStocks 框架，供符合條件的國際投資者使用。