TL;DR

• 柴犬幣價格將成為 Nadex 事件合約的標的，該交易所已於 11 月 10 日向 CFTC 自我認證此產品。
• Nadex 的公告列出的上市時間為 11 月 13 日或之後，而其 CFTC 提交文件則為 11 月 14 日或之後；兩份文件均未確認產品已上線。
• 合約以現金結算並向獲勝一方支付 1 美元，結果以 SHIB 基準價格的 60 秒平均值判定。
• SHIB 衍生品讓交易者可表達不同的價格觀點，但合約不一定會產生對該代幣的買入需求。

Nadex 申報了一份與該迷因幣掛鉤的新事件合約後，柴犬幣價格受到關注。這家美國衍生品交易所已於 11 月 10 日向美國商品期貨交易委員會（CFTC）自我認證此產品，申報文件描述了一份在指定日期和時間與 SHIB 掛鉤的掉期合約。SHIB 是該交易所最新一批擬議價格掛鉤產品所涵蓋的多個代幣之一。此類事件合約屬於固定支付工具：其到期時的價值取決於關於價格的既定條件是否達成，而非價格變動的幅度。

交易所文件給出的最早上市日期不一致，且僅憑公告無法確認交易已開始。根據 CoinGecko 數據，柴犬幣價格於 11 月 13 日收於 0.00000425 美元，低於 11 月 10 日的 0.00000446 美元。

不同的上市日期與自我認證

Nadex，正式名稱為北美衍生品交易所，以 Crypto.com Derivatives North America 名義運營。其公開公告表示合約將於 11 月 13 日或之後上市，而其向 CFTC 提交的文件則將 11 月 14 日或之後列為預定上市日期。

自我認證意指交易所已證明該產品符合適用規則。CFTC 指引指出，交易所可在未事先取得機構批准的情況下上市自我認證的產品。申報文件本身並未確定合約是否已在交易，因此在交易所正式列出市場之前，這兩個日期僅是可能的最早起始點，而非已確認的時間表。此結構將該產品置於 CFTC 對上市衍生品的監管框架之內。

柴犬幣事件合約的運作方式

該產品讓交易者可就柴犬幣價格是否會收於某個選定水平（即執行價）之上建立部位。交易所將使用到期前 60 秒內的平均基準價格來判定結果，該基準價格來自多個加密貨幣交易所的價格數據。

若基準價格收於執行價之上，買方每份合約可獲得 1 美元；否則，賣方每份合約可獲得 1 美元。交易者的淨結果還取決於進場價格和費用。

例如，支付 0.40 美元的買方若條件達成，可獲得 1 美元，即在計入費用前獲利 0.60 美元。若條件未達成，買方將損失已支付的 0.40 美元及相關費用。換言之，固定的 1 美元支付額設定了每份合約的最大獲利上限，而買方的下行風險僅限於已支付的進場價格及費用。

申報文件描述了到期期限為 15 分鐘、每小時、四小時、每日和每週的柴犬幣價格合約。合約以現金結算，且不要求交易者持有 SHIB。Nadex 表示至少已有一家做市商承諾提供流動性，但該承諾並不保證交易量強勁。

Nadex 過往的 SHIB 衍生品

Nadex 過去曾推出過 SHIB 衍生品。CFTC 記錄顯示，該交易所曾於 2026 年 4 月自我認證一份較早的柴犬幣事件合約，交易所也表示曾於 2023 年 11 月上市 SHIB 事件合約。4 月的合約使用了不同的定價基準。

此申報對 SHIB 及更廣泛市場的可能意義

新產品可為交易者提供另一種就柴犬幣價格建立部位的方式。然而，購買事件合約不一定涉及購買代幣，因此僅憑此申報無法確定有多少需求可能流入現貨市場。

交易者也可透過衍生品表達相反觀點。有些人可能利用合約對沖現有持倉，有些人則可能就短期波動進行投機。對柴犬幣價格的任何影響將取決於交易活動以及參與者管理曝險的方式。啟動的具體檢查點是所列的上市窗口——公告為 11 月 13 日或之後，CFTC 申報文件為 11 月 14 日——而市場是否已上線的確認將由交易所本身發布。

Nadex 亦為多種其他加密貨幣提交了類似的執行價合約申報，包括 XRP、Solana、Stellar、Dogecoin、Litecoin、Hedera、Ondo 和 Polkadot。這些申請顯示該交易所擬議的加密產品範圍更為廣泛。

其他平台也擴展了其產品線。Kalshi 已上市 SHIB 永續期貨，而 Robinhood 則在歐洲提供加密貨幣永續期貨。與 Nadex 申報文件中所述的事件合約不同，永續期貨沒有固定到期日。

此申報也與交易所交易基金（ETF）無關。T. Rowe Price 上市的 Active Crypto ETF 將 SHIB 列入可投資資產之列。其 9 月 30 日的申報文件並未將 SHIB 列入基金持倉，而這可能隨時間變化。該多資產 ETF 並非專門的 SHIB 基金。與持有資產的基金不同，事件合約不會產生 SHIB 的所有權，且其現金結算方式意味著相關交易活動不會自動轉化為代幣購買。

本文最初發表於 Blockonomi。