根據區塊鏈情報平台數據（由 Wu Blockchain 在 X 上 報導），Multicoin Capital 已再度減持 Hyperliquid 原生代幣 HYPE 的曝險。該公司出售約10%的剩餘持倉，目前持有價值約9,050萬美元的該代幣。

這筆最新交易代表其持倉較峰值大幅縮減。該公司於2月至3月間累積約400萬枚 HYPE，但如今僅持有略高於四分之一的數量——意味著近75%的峰值持倉已被出售。

持倉從400萬枚代幣下滑

儘管持續處分，HYPE 仍是 Multicoin Capital 公開可見的最大鏈上持倉，價值約9,050萬美元。

此波減持規模值得注意，因為 Multicoin 今年稍早曾公開將 HYPE 列為重大投資。在6月25日的研究報告中，該公司表示年初已建立 Hyperliquid 大量部位並持續加碼，並將 HYPE 描述為其流動基金中最大的持倉之一。

先前的部位布局使這次減持從鏈上投資組合角度而言意義重大，但僅憑區塊鏈交易無法確定該公司出售代幣的原因，也無法判斷這些出售是否反映其投資論點的更廣泛轉變。大型持倉採取漸進、分階段的處分——而非一次性出售——是大戶在限制市場衝擊下降低曝險的常見做法，而像 Multicoin 這類創投型基金也會基於流動性需求、基金生命週期或風險管理等理由例行調整投資組合。

減持之際機構興趣持續

Multicoin 的減持行動，正值 Hyperliquid 持續吸引機構投資人與金融市場參與者關注之際。Hyperliquid 是一家以永續合約交易聞名的去中心化交易所，其 HYPE 代幣被鏈上分析師視為去中心化衍生品市場活躍度的風向指標。該公司6月的分析即主張 Hyperliquid 正發展超越其核心永續合約業務，並對該生態系統提出長期估值論述。

因此，這波出售凸顯了投資人對資產的公開評價，與其立即可觀察持倉規模之間的落差。單一大型錢包的減持本身並不足以確立 HYPE 更廣泛市場展望的改變。

對交易者與鏈上分析師而言，下一個關鍵指標將是 Multicoin 繼續減持，還是穩定其剩餘部位。後續的錢包動向將更清楚揭示，在出售近四分之三的峰值 HYPE 持倉後，該公司打算保留多少曝險。