Strategy Inc.（NASDAQ: MSTR）股價本週因比特幣自近期高點回落而再度承壓，該股回吐早前漲幅，兩項資產的關鍵技術價位重新成為焦點。這家前身為MicroStrategy的公司於10月8日收在151.47美元，經歷連續兩日下跌後單日下跌1.24%，較10月2日盤中高點低近11%。由於其公司資產負債表以比特幣為核心，Strategy的股權走勢往往追隨該代幣的波動，且波動幅度往往更大。

MSTR 回吐本週早前漲幅

Strategy股價週四在147.37美元至153.63美元之間交易，成交量約為2,370萬股。收盤價較10月2日盤中高點170.17美元低近11%，股價此前曾於10月6日觸及168.73美元，隨後回落。

Strategy於2020年以MicroStrategy之名開始累積比特幣，此後已成長為公開已知持有該代幣最多的上市公司，這一結構使其股權與加密貨幣的表現緊密相連。

比特幣滑落主導市場情緒

此次回落源於比特幣未能守住87,000美元附近的漲幅。根據市場數據，該加密貨幣於10月2日達到約87,200美元後，10月7日跌破84,000美元，並於週四收在約81,700美元。

隨著槓桿倉位在各大加密貨幣交易所被平倉，賣壓加劇，10月7日報告的比特幣清算額超過1.66億美元。清算發生在抵押品價值下降時交易所強制平倉槓桿交易之時，這一機制可能加速短期內的價格下跌。Blockonomi近期的報導追蹤了比特幣在86,500美元附近遇阻後跌向81,000美元的走勢。比特幣週五早盤一度接近80,400美元，隨後回升。

Strategy 增持 334 BTC，持倉提升至 848,000 枚

在此背景下，Strategy公佈於10月1日至10月4日期間以2,870萬美元買入334枚比特幣。10月5日的申報文件顯示，含費用在内的平均買入價格為每枚85,838.80美元。此次買入發生在9月重新增持之際，並在代幣價格自10月初高點回落的情況下持續進行。

此次買入使公司總持倉提升至848,000枚比特幣。Strategy表示，其持倉總成本為639.7億美元，平均每枚75,440.70美元，佔比特幣固定供應量逾4%。公司還估計第三季度數位資產收益209.1億美元，該數字反映公允價值會計準則，即每個報告期對數位資產按市值計價。

為籌措最新一次比特幣購買資金，公司透過出售股份籌集1,570萬美元，並動用1,300萬美元現金。此外，公司以7,370萬美元回購740,634股優先股，凸顯其資本市場操作直接支持其累積計劃。

相對比特幣持倉的估值溢價收窄

MSTR股票相對於Strategy比特幣儲備價值的表現也有所走弱。根據BTCorMSTR的數據，其市值淨資產比率於10月8日降至0.98，低於9月反彈期間的約1.2，顯示其相對比特幣持倉價值折價約2%。低於1.0的讀數意味著市場對公司的定價略低於其資產負債表上的比特幣價值。

該股近期的價格波動幅度已超過比特幣。截至10月8日的數據顯示，其30天比特幣相關係數為0.88，貝塔值為2.28，顯示日內波動更為劇烈。相關係數衡量兩項資產價格走勢的貼近程度，而貝塔值衡量波動幅度；在2.28的水準下，MSTR的日內波動幅度往往超過比特幣的兩倍。

市場關注的關鍵價位

對比特幣而言，交易員將80,000美元視為附近支撐位，86,500美元至87,200美元為阻力位。另一項比特幣支撐分析指出，若該加密貨幣未能回升，可能下探更低價位。

對MSTR股票而言，147.37美元為週四低點，168美元至170美元涵蓋近期高點區域。比特幣價格的進一步變化將同時影響Strategy的股價及其持倉的市場價值。持倉更新將透過監管申報文件發布，屆時將顯示公司是否在此次回調期間繼續增持。

來源：Strategy (MSTR) Stock Faces Fresh Test After Bitcoin Price Selloff — Blockonomi