MSCI確認，在對企業資格要求進行審查後，比特幣財庫公司Strategy將從其全球股票指數中剔除。日本的Metaplanet與加密貨幣財庫公司Upexi也受到影響，三家公司均定於2026年11月30日收盤後刪除。

此項公告結束了圍繞持有大量加密貨幣儲備公司數月來的不確定性，並可能在投資基金調整投資組合以反映更新後的基準指數時，帶來額外的拋售壓力。

指數變更於12月1日生效

MSCI於11月11日公佈11月指數最終審查結果，將Strategy的A類股票列為MSCI美國指數的剔除對象。Metaplanet將退出MSCI日本小型股指數，Upexi則將從MSCI美國微型股指數中剔除。相關變更於11月30日交易日結束後，自12月1日起生效。

相比之下，以太幣財庫公司SharpLink仍留在觀察名單上，並未被立即剔除，其分類在未來的審查週期中仍將適用相同的資格框架。

此次剔除源於MSCI更新了資格要求，旨在區分營運型企業與以持有投資資產為主的公司。該方法論透過審查營運資產及多項財務指標來判斷公司是否符合納入資格——而這一區分正是與Strategy爭議的核心，因為Strategy的資產負債表以比特幣持倉而非傳統營運為基礎。

被動型基金資金流向受到關注

此次剔除可能影響機構投資資金流向，因為被動型基金必須調整持倉以與其追蹤的指數保持一致。因此，投資人正在密切關注相關變更是否會加劇加密貨幣相關股票的拋售活動。

JPMorgan此前估計，Strategy被剔除可能產生約28億美元的股票拋售，並警告若其他主要指數供應商採取類似限制，潛在資金流出可能達到88億美元。其他供應商是否跟進MSCI的做法，因此成為決定被動型資金重新配置規模的關鍵因素。

據路透社報導，消息公佈後，Strategy股價在盤後交易中下跌約2.5%，此市場反應反映了對被動型投資需求減少，以及對數位資產財庫公司更廣泛影響的擔憂。

Strategy已對分類方式提出異議

Strategy此前反對MSCI的方法論，認為修訂後的資格框架不公平地針對持有數位資產的公司，且其商業模式不應因此自動喪失納入傳統股票基準指數的資格。

該公司也表示，財務影響可能仍在可控範圍內，並估計與MSCI掛鉤的基金持有其約1,300萬股股票，佔其基本流通股數的3.1%。

值得注意的是，被指數剔除並不要求Strategy出售其比特幣持倉或停止在公開交易所交易。然而，此決定凸顯了對加密貨幣財庫業務日益增加的審查，並可能影響機構投資人評估類似公司的方式。