摩根士丹利將Coinbase評等由中性（equal-weight）下調至減碼（underweight），並將目標價下調53%，由258美元降至120美元，理由是交易活動轉弱以及籠罩該交易所獲利前景的加密貨幣市場不確定性。

分析師Michael Cyprys表示，由於交易量低迷、營收前景轉趨疲軟，以及幣安遭逢63億美元安全漏洞事件後引發的疑慮，他對Coinbase獲利復甦的信心已經轉弱。

此次下調評等發生在Coinbase公布第三季營收12.2億美元之後，該數字較去年同期下滑35%，也比摩根士丹利的預估低6%。交易營收下跌44%至5.9億美元，訂閱與服務營收則減少20%至5.7億美元。Coinbase第三季財報可於此處查閱。

摩根士丹利估計，Coinbase 2026年第四季交易營收約為6.08億美元，大致是其先前12億美元預測的一半。修正後的預估反映出交易活動低於預期。

該行同時將2027年和2028年的營收預估分別下調28%和18%，同期的調整後息稅折舊攤銷前獲利（EBITDA）預估也被下修47%和25%。

摩根士丹利修正後的2028年調整後EBITDA預測為24億美元，比2025年水準低約14%，顯示獲利復甦步調將比先前預期更為緩慢。

摩根士丹利指出，最近的幣安遭駭事件雖未直接影響Coinbase，但可能進一步打擊投資人對中心化加密貨幣交易所的信心。該行表示，這可能會降低散戶交易活動並拖慢機構採用進度。BitKE先前曾以〈幣安遭駭：史上最大規模加密貨幣攻擊事件〉為題報導此事件。

Coinbase股價在公司發布財報後下跌逾10%，並在數日後投資人消化較疲弱的前景時持續擴大跌幅。

加密貨幣相關類股也同步走低。Coinbase Global領跌，而63億美元的幣安遭駭事件，加劇了數位資產營收下滑以及科技類股整體賣壓帶來的壓力。BitKE於2026年10月31日在X上發文表示：

REALITY CHECK | #Coinbase Leads Crypto #Stock Sell-Off as #Binance Hack Deepens Market Pressure Crypto-linked stocks tumbled, led by Coinbase Global, as a $6.3 billion Binance hack compounded pressure from declining digital-asset revenues and a broader technology-sector sell-off. @coinbase shares fell more than 13% after the exchange reported a 34% year-on-year decline in Q3 2026 net revenue to $1.16 billion. @circle dropped more than 9%, while Bitcoin treasury company, @Strategy, fell about 8%. Bitcoin #miners and blockchain financial #services firms also posted sharp losses. Details: #BinanceHack #Coinbase #CryptoReality — BitKE (@BitcoinKE) October 31, 2026

儘管下調評等，摩根士丹利仍表示，Coinbase是加密貨幣產業中布局最完善的平台之一。該行指出，其受監管的美國業務、託管基礎設施以及更廣泛的產品策略，都是支撐其競爭地位的因素。

不過，摩根士丹利表示，在交易量回復、較新產品創造更多營收，以及監管不確定性消退之前，該行認為獲利預期與估值仍面臨較大的下行風險。