MoneyGram 運用穩定幣將一次性匯款轉化為持久餘額
重點速覽
- •美國客戶現在可以直接向哥倫比亞和薩爾瓦多的 MoneyGram 應用程式用戶匯款，而應用程式是唯一一種資金到帳後仍留在 MoneyGram 帳戶內的收款方式。
- •MoneyGram 透過三次發布建置其帳戶系統：6 月的 MGUSD 穩定幣、9 月在哥倫比亞推出的穩定幣支援 Visa 卡，以及 10 月 19 日改版的應用程式。
- •MGUSD 由 Stripe 旗下公司 Bridge 發行，採用 M0 的基礎設施，運行於 Stellar 區塊鏈上，並在美國以 MoneyGram 應用程式內的自託管錢包形式首次亮相。
- •美元餘額在不同市場有不同用途：在美元化的薩爾瓦多主要是便利性功能，而在哥倫比亞，持有美元則讓披索收款人掌握貨幣兌換時機。
- •MoneyGram尚未公布應用程式用戶或餘額數據，因此 MGUSD 在 Stellar 上的流通供應量以及承諾於 2026 年底推出的實體卡片等可觀察訊號，將顯示收款人是否會將資金留在平台上。
MoneyGram 於 10 月 19 日發布的產品更新，悄悄改變了其匯款業務的運作機制。根據該公司的公告，美國客戶現在可以直接向哥倫比亞和薩爾瓦多等市場的 MoneyGram 應用程式用戶匯款。
此次更新將應用程式用戶與銀行帳戶、簽帳卡、第三方錢包和實體門市取款並列為收款方式。在這些收款方式中，只有應用程式能讓資金在到帳後仍留在 MoneyGram 帳戶內。付款不再是這筆轉帳的終點。
商業層面的差異在於 MoneyGram 向同一位客戶收費的頻率。現金付款是一次性的收費事件；而留在應用程式內的餘額，則可以帶動後續的轉帳、刷卡消費和日後提款，每一筆都會經過 MoneyGram。
首席產品與技術長 Luke Tuttle 將穩定幣層——一種設計用於錨定美元等政府發行貨幣價值的數位代幣——形容為使用者永遠不需要操心的基礎設施：「我們的產品策略以消費者為起點，而非技術。」這款應用程式將區塊鏈隱於幕後。收款人是否真的會把錢留在應用程式內，取決於持有餘額對他們的實際意義——而這在 MoneyGram 點名的兩個國家之間存在顯著差異。
四個月，三次發布
這款應用程式是 MoneyGram 自春季以來建置的帳戶系統的消費者端介面。
6 月 2 日——MGUSD。 MoneyGram 推出自有美元穩定幣。該代幣由 Stripe 旗下公司 Bridge發行，M0 的基礎設施隨著美元的流入與流出鑄造和銷毀代幣，並運行於公共區塊鏈網路 Stellar 上。它在美國以 MoneyGram 應用程式內的自託管錢包形式首次亮相，意味著資金由客戶自行掌控，而非由 MoneyGram 代為持有。
9 月 10 日——MoneyGram 卡。 該公司隨後推出穩定幣支援的 Visa 卡——刷卡消費會直接扣減客戶的穩定幣餘額——率先在哥倫比亞上市，由 Rain 和 Crossmint 基於 Stellar 共同打造。該卡片的發布公告也描述了一條現金途徑：客戶可以從自己的餘額匯款給自己，並在 MoneyGram 門市領取當地貨幣。
10 月 19 日——全新改版應用程式。 匯款、特定市場的美元餘額、帳單支付、手機儲值和現金存取，現在全部整合於一個應用程式和網站中，支援 40 種語言。
這一系列布局仍留有一個空白。MGUSD 於美國市場推出，而哥倫比亞的卡片發布公告只提到「穩定美元餘額」，並未指明背後的代幣；10 月的發布公告也僅提及未具名市場的穩定幣功能。MoneyGram 尚未說明美國以外的餘額服務在何處提供，也未說明由哪種代幣支援。
美元餘額在聖薩爾瓦多和波哥大的不同意義
薩爾瓦多自 2001 年起將美元列為法定貨幣。薩爾瓦多的收款人本來就以賺取、消費和儲蓄美元為日常，因此持有美元餘額無法對抗本幣走弱的風險。唯一的選擇只是把錢留在應用程式內，還是領取現金。只有當足夠的日常開銷能夠以數位方式完成，且在無法完成時附近有付款據點，把錢留在應用程式內才有價值。
哥倫比亞使用哥倫比亞披索，因此收款人若選擇持有美元而非到帳後立即兌換，就是在做出貨幣決策。若披索走弱，同樣的美元日後在當地的購買力會更高；若披索走強，購買力則會降低。持有美元讓收款人掌握兌換時機，但並不能鎖定更好的匯率。
這使得哥倫比亞成為美元餘額可作為金融產品發揮作用的市場，而薩爾瓦多則是將其視為便利性功能的市場。這或許也有助於解釋為何該卡片率先在哥倫比亞推出：當地持有美元的收款人需要一種不必全額兌換就能消費的方式。
現金依然是限制因素
MoneyGram 擁有近 50 萬個零售據點，並宣稱觸及超過 50 億個數位端點，包括錢包、銀行帳戶和卡片。此據點數字涵蓋整個網路，而非僅限於處理餘額提款的門市。該公司表示，餘額服務僅在特定市場提供，收款方式因匯款走廊而異——即一個匯款國與一個收款國的組合。
MoneyGram 公布的應用程式條款還列出了實際限制。手續費和匯率會因金額、付款方式、收款方式和取款地點而有所不同。資金到帳時間可能取決於代理商或銀行的營業時間、系統可用性和法規審查。6 月的 MGUSD 發布公告描述了一個客戶可全天候存取的餘額——這對數位餘額而言是事實，但對現金櫃檯則不然。對於以現金支付房租或購買日常用品的收款人來說，櫃檯的營業時間決定了資金何時可用。
什麼跡象能證明收款人會留下資金
反對此策略的理由很簡單。MoneyGram 尚未公布應用程式用戶或餘額的任何數據，因此用戶留存仍是該公司宣示的目標，而非經過測量的結果。許多匯款收款人在幾天內就需要現金，對他們而言，餘額只是領取同一筆付款前的等候區。在薩爾瓦多，這款應用程式還必須與收款人已可持有美元的所有其他途徑競爭。
兩個訊號可以解答這個問題。第一個是鏈上數據：MGUSD 在 Stellar 上的流通供應量是公開可見的。若供應量持續成長至 2027 年 1 月，將證實資金在應用程式上線後確實留在 MoneyGram 的軌道上；若供應量持平，則表示收款人仍在提領現金。只要 MoneyGram 不明確說明美國以外餘額由哪種代幣支援，這項指標就會低估實際情況。第二個是承諾於 2026 年底推出的實體卡片。它能否在年底前問世，以及 MoneyGram 是否同步宣布新的餘額市場，將顯示此帳戶模式是否正在向哥倫比亞以外擴展。
本文僅供參考，不構成財務建議。
來源：Coindoo
