Jim Cramer 稱 Moderna 與 Merck 試驗結果令人鼓舞
重點速覽
- •Merck 股價在 8 月 19 日上漲 12.6%，Moderna 在黑色素瘤試驗公告後大漲 176%。
- •這項試驗將 Moderna 的疫苗方法與 Merck 的 Keytruda 結合，並顯示出針對癌症的客製化免疫反應。
- •Moderna 第二季淨虧損 7.82 億美元，營收 1.45 億美元；其諾羅病毒疫苗早期結果未達成功標準。
- •Bank of America 將 Moderna 目標價上調至 170 美元，Morgan Stanley 則上調至 89 美元，均在黑色素瘤數據後調整看法。
- •Keytruda 約占 Merck 第二季 166 億美元營收的 50%，Merck 也公布 Winrevair 與 Welireg 的成長。
Jim Cramer 稱 Moderna 與 Merck 試驗結果令人鼓舞
MRNA -3.35%
MRK -0.80%
8 月對 Merck & Co., Inc. (NYSE: MRK) 與 Moderna Inc. (NASDAQ: MRNA) 的股價來說可謂表現強勁。
Merck 股價在 8 月 19 日收盤上漲 12.6%，而 Moderna 股價同日收盤上漲 176%。這波漲勢源自 Moderna Inc. (NASDAQ: MRNA) 公布其晚期黑色素瘤疫苗試驗結果的一項重大公告。該研究將 Moderna 的產品與 Merck & Co., Inc. (NYSE: MRK) 的 Keytruda 癌症藥物結合，顯示兩者協同作用，能夠建立客製化的免疫反應來攻擊癌症。對同時關注這兩檔股票的投資人而言，這項結果之所以重要，是因為它在同一個高關注度的讀出中，將 Moderna 的實驗性平台與 Merck 已建立的腫瘤學業務連結在一起。
Jim Cramer 在 8 月 24 日早晨節目中談到這項進展：
"Let's use the drug stocks as a good example. So, yes, Merck does go up cause of Moderna, and from what I can tell, that is a real serious, I mean my daughter had melanoma, and I like, everybody else who had that, just immediately call the encologist, and calls the dermatologist. It was encouraging for both."
"Let's use the drug stocks as a good example. So, yes, Merck does go up cause of Moderna, and from what I can tell, that is a real serious, I mean my daughter had melanoma, and I like, everybody else who had that, just immediately call the encologist, and calls the dermatologist. It was encouraging for both."
對 Moderna 而言，這則消息帶來了一劑及時的強心針。在股價大幅上漲之前，其年初至今漲幅僅為 13%。這家公司在疫情期間因其冠狀病毒疫苗而廣為人知，但疫情結束後一直面臨挑戰。第二季，Moderna 公布淨虧損 7.82 億美元，遠高於 1.45 億美元的營收。該公司的諾羅病毒疫苗在早期結果中也未達成功標準。
隨著黑色素瘤疫苗數據正式公布，市場對 Moderna 的討論集中在：這些結果以及近期獲得 FDA 流感疫苗批准，是否足以使該股進行更全面的重新評價。這場討論也發生在投資人仍抱持懷疑的背景下，這從該股的空頭部位以及第二季避險基金持股下降可見一斑。
近期偏多評論來自 Bank of America 與 Morgan Stanley。前者將目標價由 40 美元上調至 170 美元，並將評級由 Underperform 上調至 Neutral，認為黑色素瘤疫苗改變了市場敘事。後者則將目標價由 39 美元提高至 89 美元，並談到 Moderna 的平台優勢。
至於 Merck，Keytruda 仍是投資論述的核心。這款藥物是全球最暢銷的癌症療法之一，約占 Merck 第二季 166 億美元營收的 50%。即使該藥已上市多年，Keytruda 的銷售額在本季仍成長 5%，因此其他產品的成長對公司的偏多論述愈發重要。這也解釋了為何與 Keytruda 相關的試驗結果，會吸引超出單一研究本身的關注。
第二季期間，Merck 的動脈高血壓藥 Winrevair 銷售額年增 75% 至 5.88 億美元，而 Welireg 銷售額成長 67% 至 2.71 億美元。不過，同時擴展 Keytruda 以外業務的需求，也對公司獲利造成壓力。Merck 第二季公布淨虧損，而來自學名藥的逆風在 2026 年增加至 25 億美元。
從避險基金持股與估值來看，第二季出現變化。Insider Monkey 追蹤的 1,006 檔避險基金中，有 49 檔持有 MRNA，低於第一季的 52 檔。較明顯的減持來自 D E Shaw（-97%）與 Bridgewater Associates（-85%）。MRK 方面，第二季有 101 檔基金持股，高於第一季的 98 檔。Fisher Asset Management 將其持股提高 46% 至 49 億美元。
就股價營收比而言，MRNA 的估值較高，其倍數 28.28 高於 MRK 的 5.83。不過，MRNA 仍有 16% 的流通股被放空。
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