法國 AI 供應商 Mistral 週二表示，在獲得三星電子（Samsung Electronics）領投的 35 億美元 D 輪融資後，公司目前估值已超過 240 億美元；這家總部位於巴黎的公司也持續擴展其主權 AI 與開放權重策略。

除了投資之外，南韓電子巨擘三星也與 Mistral 合作，利用該公司的模型與服務開發特殊半導體。這筆交易使三星同時成為這家法國新創公司的投資人與客戶。

儘管 Mistral AI 創立僅三年，這家新創公司已贏得歐洲領先 AI 供應商的聲譽，即使歐洲在這場 AI 競賽中仍明顯落後於美國與中國。其在美國的競爭對手同樣是新創公司，在募資與銷售方面已遠遠超過 Mistral：Anthropic 以 9,650 億美元的估值募得 1,300 億美元，OpenAI 則以 8,520 億美元的估值募得 1,900 億美元。較晚成立的中國新創公司成長速度也更快，Moonshot AI 目前的估值為 500 億美元，DeepSeek 則為 745 億美元。這種資金落差凸顯出 AI 資本與營收仍高度集中在美國與中國——這樣的背景讓 Mistral 以歐洲為優先的定位，在區域買家之間更具分量。

然而，主權 AI 對歐洲企業具有特別的吸引力。這種日益普及的做法讓國家、地區或組織能夠使用自身的基礎設施、資料、模型與人才來建置、運行和管理 AI。

主權 AI 的優勢

Mistral 從創立之初便與主權 AI 站在同一陣線，但最初專注於開發小型開放權重模型。此後，公司逐步演變為在 AI 模型之外，將主權 AI 與基礎設施列為優先。作為歐洲頂尖的 AI 公司，它吸引了區域內關注資料流向，以及 AI 營運地點與方式的企業。

Gartner 分析師 Arun Chandrasekaran 表示：「[Mistral] 正在贏得的新業務，主要是因為他們的 AI 主權，以及他們是歐洲模型供應商這個事實。主權正是他們善加利用的優勢。」

Chandrasekaran 補充，雖然主權 AI 的定位對 Mistral 有效，但這家供應商也打算利用新資金擴展至其他領域，並將東南亞視為機會。

這筆資金將使該公司能夠持續投資基礎設施。Mistral 先前已投入 14 億美元在瑞典建造一座大型 AI 資料中心，並取得 8.3 億美元的債務融資，用於在巴黎興建資料中心。除了基礎設施之外，Mistral 表示將運用這筆資金成為面向企業的 AI 平台。

Chandrasekaran 表示：「他們明白，要取得成功，就必須成為能夠將基礎設施、模型與平台工具整合在一起的平台供應商。」

三星的策略性支持

除了三星之外，Scaleup Europe Fund 與總部位於波士頓的 PSG Equity 也參與了這輪融資。Futurum Group 分析師 Nick Patience 表示，Mistral 獲得三星這類跨國巨頭的支持值得關注，因為這顯示了該公司未來的發展方向。

Patience 表示：「重點在於為產業特定的使用情境打造模型。」他指出，三星對 Mistral 的投資，與專門為半導體設計與製造打造模型有關。

三星與這家法國新創公司的關係不僅止於資金。在新的合作之下，三星將在其半導體業務中整合 Mistral 的模型與服務，並運用它們設計客製化 AI 系統，協助特殊半導體的設計與製造。

不過，Patience 指出，隨著 Mistral 持續將策略轉向開放原始碼與 AI 主權，其主要挑戰在於如何從這種策略中創造營收。他補充，大多數企業買家並不在意公司的估值，更關心的是它能否穩定交付並保持穩健。該公司近期的指標相當具體：持續投資瑞典與巴黎的資料中心、推動企業平台發展，以及擴展至東南亞。Mistral 在這些方面的執行成效，將有助於回答 Patience 提出的問題——以主權為優先的開放權重策略，是否也能轉化為企業規模的營收。

來源：AI Business