微軟（MSFT）公布2026會計年度第三財季財報後，盤後股價大漲3.43%至549.20美元。該股在常規交易時段收於531.01美元、下跌0.06%後，盤後上漲18.19美元。強勁的營收成長、不斷上升的雲端需求以及Azure銷售的加速，支撐了盤後的漲勢。

季度報告顯示，公司在雲端、生產力與AI業務的營收全線攀升，而更多個人運算部門營收較去年同期小幅下滑。

營收與獲利成長，季度業績超出預期

總部位於華盛頓州雷德蒙德的微軟公布，截至2026年3月31日的季度營收為829億美元，年增18%。該季度是公司的財政第三季，對應微軟6月30日財年結束下的1月至3月日曆區間。經匯率調整後成長率為15%，此固定匯率指標剔除匯率影響以反映基本表現，顯示各主要業務部門需求持續。營業利益成長20%至384億美元，經匯率調整後為成長16%。

按一般公認會計原則（GAAP）計算，淨利成長23%至318億美元。稀釋後每股盈餘成長23%至4.27美元，去年同期為3.46美元。剔除OpenAI投資的影響，微軟公布non-GAAP獲利成長21%。

業績超出管理層對營收、營業利益和每股盈餘的預期。non-GAAP淨利達317.9億美元，高於一年前的264.1億美元；調整後每股盈餘從3.54美元增至4.27美元，顯示報告期內獲利能力更為強勁。

Azure成長達40%，Microsoft Cloud營收達545億美元

Microsoft Cloud仍是季度業績的主要貢獻者，創造545億美元營收。隨著企業持續採用雲端服務，該數字年增29%，經匯率調整後為成長25%。商業剩餘履約義務（RPO）激增99%至6,270億美元，顯示未來服務已簽約需求龐大。該指標反映已簽約但尚未認列的營收，被視為衡量已承諾待實現業務的重要指標。

Azure和其他雲端服務營收年增40%，固定匯率下為成長39%。此成長凸顯微軟雲端業務的擴張及其在滿足人工智慧基礎設施需求方面的角色，在這一市場上，微軟與包括Amazon Web Services和Google Cloud在內的競爭對手較勁。智慧雲端（Intelligent Cloud）部門創造347億美元營收，年增30%。

生產力與業務流程（Productivity and Business Processes）部門創造350億美元營收，較去年同期成長17%。Microsoft 365商業雲端營收成長19%，消費者雲端業務成長33%。LinkedIn營收攀升12%，Dynamics 365營收成長22%，微軟生產力與商業軟體組合全面延續成長態勢。

AI營收運行率突破370億美元

微軟的人工智慧業務年化營收運行率突破370億美元，年增123%。運行率是將當期銷售額延伸至全年的預測指標，可反映一項業務的擴張速度。公司持續擴充基礎設施與軟體產品，以支援對AI驅動商業應用日益成長的需求。這些進展與Azure的成長相輔相成，強化微軟在企業雲端服務領域的地位。

更多個人運算下滑，搜尋廣告成長

更多個人運算（More Personal Computing）部門錄得132億美元營收，年減1%。Windows OEM與裝置營收下滑2%，Xbox內容與服務營收在該季度減少5%。相比之下，剔除流量取得成本的搜尋廣告營收成長12%，為該部門提供一定支撐。該部門的表現與微軟雲端驅動業務的兩位數成長形成對比。

股東回報與即將發布的指引

微軟在第三財季透過股息和股票回購向股東返還102億美元。公司計劃在財報電話會議和網路直播中提供前瞻性指引，管理層的展望將為未來幾季的預期定調。

盤後股價549.20美元反映了市場對該季度更強勁獲利和雲端業務持續成長的正面反應。

來源：Blockonomi