密西根州法官下令預測市場業者 Kalshi 停止在該州提供體育投注，並依據週二簽署的命令，若未對密西根州居民實施地理圍欄，每日將處以 50 萬美元罰款。

Ingham County 巡迴法院法官 Rosemarie Aquilina 核發初步禁制令，並在裁定書中寫道，密西根州及其最弱勢的居民正因 Kalshi「偽裝成投資機會的體育博彩業務」而面臨立即且無法彌補的損害。

密西根州檢察總長 Dana Nessel 在 X 上宣布了這項裁決：

@miattygen Dana Nessel has secured a preliminary injunction against KalshiEx, LLC (Kalshi), halting the prediction market company from unlawfully offering online sports wagers in Michigan. Read more at pic.twitter.com/oBd3vOUFXN — Michigan Attorney General Dana Nessel (@MIAttyGen) September 2, 2026

命令指出，密西根州規定投注者須年滿 21 歲，而 Kalshi 接受 18 歲投注者。Aquilina 還認定，該交易所規避了密西根州監管架構中的投注人保護措施，削減了用於學校、防治強迫性賭博計畫及第一線救護人員的資金，並在無視部落主權的情況下剝奪其收入。後者反映了密西根州合法博彩市場的結構：十二個聯邦承認的部落依據與州政府簽訂的協議經營賭場，並分享支持地方服務的博彩收入——合法線上業者同樣透過稅收與執照費用貢獻這些收入來源。

禁制令的範圍

禁制令禁止 Kalshi 接受任何密西根州居民的存款，禁止透過應用程式、推播通知、網紅、聯盟行銷或付費置入進行廣告宣傳，也禁止州居民開立帳戶或為帳戶注資。與體育博彩「功能上相似」的產品也在涵蓋範圍內，包括串關、獨贏盤、滾球及特殊玩法投注。此命令將持續有效至案件最終判決為止。

Kalshi 必須採取的措施

合規方式是透過由密西根州博彩管制委員會（Michigan Gaming Control Board）核發執照、且能符合該委員會地理圍欄規格的第三方地理位置服務提供商——這與密西根州持牌線上運彩長期以來被要求的定位驗證技術屬於同一類。若 Kalshi 未能做到，每一天不合規都須支付 50 萬美元。

在三個工作天內，Kalshi 必須將此命令發送給每一家提供其體育合約的期貨佣金商，並附上密西根州律師的聯絡資訊。Kalshi 對這些業者後續的行為不承擔責任。

案件背景

檢察總長 Dana Nessel 於三月依據密西根州《合法體育博彩法》起訴 Kalshi，主張該公司以交易事件合約為幌子，讓居民對體育賽事下注。Kalshi 曾試圖將案件移轉至聯邦法院但未成功，案件回到 Ingham County。六月法院隨後發出臨時限制令，雙方並要求法官在 8 月 17 日的聽證會上作出裁決。Kalshi 的辯護團隊包括前美國代理副總檢察長 Neal Katyal。

Nessel 表示，此命令可保護居民免受她所稱 Kalshi「掠奪性的無照行為」侵害。

州政府與聯邦監管機構的更廣泛衝突

Kalshi 在州法院的處境比面對聯邦監管機構時更為不利：華盛頓州一名法官於八月下令該公司撤除當地大多數市場，而就在幾天前，商品期貨交易委員會（CFTC）才動用緊急權力讓其得以繼續交易。

CFTC 已就同一問題起訴九個州，首先 是伊利諾州、亞利桑那州和康乃狄克州，接著是威斯康辛州，然後在明尼蘇達州的禁令生效後數小時內起訴該州。總統 Donald Trump 曾稱反對預測市場的州官員為「SCUM（敗類）」。

這場爭議的核心最終在於管轄權問題：Kalshi 以 CFTC 監管的指定合約市場身分營運，主張其事件合約適用聯邦商品法而非州博彩法規；各州則主張體育事件合約就是體育博彩，因此應受其執照制度規範。由於州法院與聯邦法院的裁定相互重疊，這場衝突似乎將進入進一步的上訴審查，其結果可能決定預測市場能否在全國範圍提供體育合約，還是僅能逐州提供。

密西根州的這項命令將持續有效至案件最終判決為止。