Michael Oliver：黃金與白銀正進入下一階段
重點速覽
- •Michael Oliver 認為，儘管先前經歷大幅修正，黃金與白銀仍保持具韌性的底層動量結構，可能為更具爆發力的上漲走勢奠定基礎。
- •Oliver 將貴金屬的看漲展望歸因於總體經濟因素，如全球債市壓力與法定貨幣的持續惡化。
- •世界黃金協會記錄顯示，近年各國央行創紀錄的黃金購買量反映了各國將儲備從美元計價資產中分散的更廣泛趨勢。
- •黃金的下一個重要阻力位為 4,430 美元，若持穩突破可能打開通往 4,500 美元的路徑，長期目標接近 4,900 美元。
- •白銀正逼近 64 美元阻力，突破該價位後將使 70–72 美元阻力區成為焦點。
Michael Oliver：黃金與白銀正進入下一階段
在近期的一場對談中，Momentum Structural Analysis 創辦人 Michael Oliver 分享了他對貴金屬及更廣泛金融市場的看法。該公司以追蹤結構性動量訊號聞名，而非仰賴傳統圖表型態。
儘管今年稍早經歷了大幅修正，Oliver 認為黃金與白銀的底層結構依然維持了顯著的韌性。他指出，近期的價格走勢並非代表本輪上漲的終結，反而可能已為下一波更高的走勢奠定了基礎——而他預期這波走勢將與先前的漲勢有顯著不同。
Oliver 相信黃金與白銀正進入一個可能更具爆發力的新階段。在他看來，驅動因素不僅限於短期市場頭條新聞，而是指向更大的總體經濟力量：全球債券市場日益升高的壓力，以及法定貨幣的持續貶值。此一論點與近年各國央行創紀錄黃金購買量的更廣泛趨勢相符——根據世界黃金協會的報告，多個國家正將儲備從以美元計價的資產中分散出來。
這場對話的範圍也超越了貴金屬，涵蓋了美國股市、政府公債、日圓，以及 Oliver 認為正在看似穩健的市場表象下不斷累積的脆弱性。提及日圓尤其值得關注，因為該貨幣在 2024 年中期曾經歷劇烈波動，當時日本央行的升息決策促使日圓融資套利交易快速平倉，引發了全球市場震盪。
市場動態
金銀價格持續走高，受到美元走弱以及市場對聯準會九月利率決策預期的支撐。隨著美國通膨（CPI）數據即將公布，加上油價持續攀升，本週剩餘時間內市場波動可能加劇。
在黃金近期突破後，下一個值得關注的關鍵價位是 4,430 美元。該區域為三月低點所在，現在則成為重要的阻力區。若能持穩突破 4,430 美元，可能打開通往 4,500 美元的路徑，長期目標則在 4,900 美元附近。下行方面，支撐位於 4,100 美元附近。
白銀同樣正逼近 64 美元的重要阻力。突破該價位將強化近期的上行走勢，並使 70–72 美元的關鍵阻力區成為市場焦點。
整體而言，兩種金屬的短期展望仍然正向，但兩者都需要突破各自的關鍵阻力位，才能維持動能並為進一步的上漲鋪路。
來源：GoldSeek
