Metaplanet（TYO: 3350）是日本最知名的上市企業比特幣國庫採用者，該公司已在其新推出的 BitBonds 計畫下發行首批債券，此舉距離外界揣測其準備出售部分比特幣儲備僅一天之隔。

此公告為執行長 Simon Gerovich 領導的公司一連串密集資訊揭露畫下句點。Metaplanet 同時在 2026 上半年財報中揭露巨額中期虧損，報告涵蓋期間截至 6 月 30 日。該公司在整個報告期間維持零普通股利。

BitBonds 私募發行

Metaplanet Securities 以小規模私募方式進行債券銷售，而非公開發行。主要細節如下：

• 本次發行涵蓋第 21 至第 24 系列無擔保普通債券。
• 四個系列的票面利率介於 4.0% 至 4.3% 之間。
• 到期日約為三年後。
• 總籌資金額約為 2 億日圓（125 萬美元）。

Metaplanet 上一次普通債券銷售為 2026 年 4 月的第 20 系列，籌集了 5,000 萬美元，由主要支持者 EVO Fund 領投。相比之下，此次首批 BitBonds 的規模僅為前者的一小部分，顯示新產品線採取漸進式推出策略。該公司表示，此產品將向更廣泛的投資者群體開放，包括散戶買家與企業投資者。

該公司保留以不同條件發行後續 BitBonds 輪次的權利，可望受益於日圓計價收益產品的需求成長，尤其是在日本政府與央行轉向持續正利率及推動家戶投資參與的背景下。正如先前報導所述，Metaplanet 曾於 6 月提出計畫，將日本約 7.1 兆美元的閒置家庭資金部分引導至比特幣相關產品。

執行長駁斥出售傳聞

BitBonds 的發行緊接在執行長 Gerovich 被迫回應市場揣測之後一天。鏈上追蹤工具偵測到 3,881 BTC（價值約 2.47 億美元）從已知的 Metaplanet 錢包轉出，引發了此次猜測。此事件凸顯了公開可見的比特幣國庫公司所面臨的嚴格審視，任何來自已知企業錢包的大額鏈上移動都會立即被解讀為潛在的市場影響訊號。

Gerovich 澄清表示，公司實際上轉移了 5,014 BTC，但並非為了出售。

「這是一項常規託管操作。沒有出售任何比特幣，我們的持有量仍維持 43,000 BTC。」

— 執行長 Simon Gerovich，於 X 上發文

Gerovich 另外指出，整筆價值約 3.22 億美元的轉移僅花費約 8 美元的網路手續費。Metaplanet 曾於 3 月進行類似的託管調整，轉移約 4,986 BTC，同樣未涉及任何出售。

圍繞 Metaplanet 比特幣轉移的擔憂因其他大型企業比特幣持有者而加劇，包括 Strategy 和 MARA Holdings 在內的公司今年在先前從未出售的立場下，已開始拋售代幣。

第三大企業持有者面臨帳面虧損

根據 Bitcoin Treasuries 的資料，Metaplanet 仍是全球第三大上市企業比特幣持有者。其 43,000 BTC 的持有量落後於 Strategy 的 840,447 枚比特幣，僅比 Twenty One Capital 的 43,514 枚少 514 BTC。

該部位承擔著巨額未實現虧損：8 月 13 日比特幣交易價格接近 63,800 美元，遠低於 Metaplanet 約 96,191 美元的平均收購價，導致約 14 億美元的未實現虧損。由於未出售任何代幣，這些虧損仍停留在帳面上。在持續多頭市場中奏效的企業比特幣國庫策略，隨著價格回落而在全行業面臨壓力，而 Metaplanet 的處境正說明了在較高價位積極累積的成本。

該公司的股價表現比其國庫持有更為遜色。Metaplanet 股票於 8 月 13 日在 223 日圓附近交易，當日上漲約 0.9%，但年初至今下跌超過 43%。該公司針對轉移傳聞發布的公開聲明，似乎防止了股票出現明顯拋售。