MercadoLibre（NASDAQ: MELI）股價在週二上漲 4% 至 1,897.51 美元，此前摩根大通將該股目標價從 1,900 美元上調至 2,150 美元，並指出較當前價位約有 13.31% 的上行空間。儘管上調了目標價，摩根大通仍維持其「中性」評級。

此次目標價調整跟隨 MercadoLibre 本月稍早公布的強勁第二季度財報。該公司公布第二季度每股盈餘為 9.19 美元，超出 8.65 美元的市場共識預估 0.54 美元。營收達到 101.7 億美元，超過 97.9 億美元的預期，較去年同期增長 49.8%。MercadoLibre 是拉丁美洲最大的電子商務及數位支付平台，在 18 個國家營運，其中巴西、墨西哥和阿根廷為其最大市場。其 Mercado Pago 金融科技部門已與核心市場合一同成為重要的營收驅動力，使該公司能受惠於該地區加速的數位化普及及銀行服務不足的消費者群體。

分析師覆蓋動態

Cantor Fitzgerald 更為積極地上調目標價，從 2,150 美元調升至 2,300 美元，同時維持「增持」評級。Raymond James 維持 2,000 美元的目標價。5 月時，大和將該股下調至「持有」評級，目標價為 1,800 美元。

在覆蓋該股的分析師中，11 位給予 MELI 買入評級，6 位給予持有評級。共識推薦為「適度買入」，平均目標價為 2,272 美元。

估值概況

MercadoLibre 的估值呈現分歧的畫面，取決於所採用的方法。基於約 125 億美元的過去十二個月自由現金流，折現現金流模型得出每股內在價值約為 3,477 美元，暗示該股在現金流基礎上被低估約 47.6%。

然而，從盈餘角度來看，MELI 的本益比約為 49.5 倍，是多線零售行業平均 20.2 倍的兩倍以上，也高於同業群體平均的 24.2 倍。為 MELI 量身推算的合理本益比約為 40.1 倍，顯示當前價格相對於盈餘存在溢價。DCF 與本益比評估之間的巨大差距，反映了投資者在公司短期盈餘倍數與長期現金產生能力之間權衡的張力。

技術面位置

MELI 的 50 日移動均線為 1,749.73 美元，200 日移動均線為 1,793.59 美元。週二 1,897.51 美元的收盤價使該股位於兩條均線之上。

過去十二個月的交易區間從最低 1,495.00 美元到最高 2,548.50 美元。過去三年中，該股回報率約為 40.4%，但在過去一年中下跌約 20.6%。MercadoLibre 目前市值為 962 億美元，本益比為 51.51，貝塔值為 1.34。

機構及內部人士動態

機構持股比例為 87.62%。在去年第四季度，多家較小型基金建立新部位，包括 Darwin Wealth Management、Laurel Wealth Advisors 及 Transamerica Financial Advisors。

內部人士持股比例仍然偏低，為 0.26%。5 月時，董事 Alejandro Nicolas Aguzin 以平均每股 1,655.93 美元的價格買入 600 股，該筆交易價值約為 993,558 美元。

賣方分析師目前預期 MercadoLibre 全年每股盈餘為 40.69 美元。隨著該公司在拉丁美洲的雙重電子商務及金融科技版圖持續擴張，投資者將密切關注後續季度是否能維持推動第二季度超預期的營收增長軌跡。