中東與北非（MENA）的加密貨幣活動大幅擴張，年度鏈上交易量到2025–2026年已達約3,500億美元。根據Bitcoin Policy Institute的資料，這一數字從2022年的約1,000億美元攀升，反映區域內投資活動轉強以及數位資產的使用更加廣泛。這一趨勢的意義超越區域本身：MENA在Chainalysis的採用報告中多次名列全球成長最快的加密貨幣區域之一，這意味著海灣各國首都做出的監管選擇，正日益影響數位資產企業如何引導機構資金流動。

沙烏地阿拉伯已成為MENA成長最快的加密貨幣市場，年增率達154%，卡達在同一時期以120%的增幅緊隨其後。然而，土耳其在交易量方面仍是區域領導者，每年處理近2,000億美元，儘管其他市場成長更快。

沙烏地阿拉伯引領MENA加密貨幣成長，土耳其交易量突破2,000億美元

成長數據顯示，MENA的加密貨幣擴張並未集中在單一市場，也不是由單一採用模式所驅動。相反地，海灣投資、通膨壓力、監管以及跨境活動正以不同方式塑造各個市場。

沙烏地阿拉伯154%的成長率來自Chainalysis的數據，涵蓋2023年7月至2024年6月。這一擴張與金融科技、區塊鏈基礎設施及數位支付領域更廣泛的投資同時發生，也是該王國「願景2030」經濟多元化計畫的一環，該計畫以科技與金融服務發展為目標。

然而，較高的交易活動並未轉化為不受限制的加密貨幣監管。國際貨幣基金組織（IMF）在其2026年磋商報告中表示，加密貨幣在沙烏地阿拉伯仍屬禁止。當局轉而制定一項數位資產策略，重點關注金融穩定、貨幣主權、消費者保護及市場誠信。在基礎設施層面，沙烏地阿拉伯於2024年加入由國際清算銀行（BIS）支持的mBridge計畫，該計畫測試用於商業銀行之間跨境支付的批發型央行數位貨幣——這顯示即使民間加密貨幣交易仍受限制，該國正優先發展由國家控制的支付基礎設施。接下來值得關注的是，即將推出的數位資產策略是否會為加密貨幣企業確立任何執照路徑，這將決定已測得的交易活動有多少會遷移至境內受監管渠道。

卡達則採取了更正式的監管路徑。其卡達金融中心於2024年推出《數位資產框架》，涵蓋代幣化、託管、交易所、轉帳及智慧合約，在一個與沙烏地阿拉伯類似、先前曾限制加密貨幣活動的司法管轄區，為持牌公司提供了明確的規則手冊。

土耳其在交易量方面仍顯著較大。Chainalysis估計，到2025年年中該國每年處理近2,000億美元，使其成為MENA最大的加密貨幣市場。里拉持續貶值與通膨支撐了加密貨幣需求，居民尋求替代投資及保值方式——這與其他高通膨經濟體的模式一致，在這些經濟體中，穩定幣被用作美元替代品，而非純粹的投機資產。

海灣監管與穩定幣重塑區域加密貨幣活動

阿聯酋代表了另一種模式，圍繞機構參與及受監管的數位資產企業而建立。Chainalysis測得該國在2024–2025年間的交易超過560億美元，較前期成長33%，其中大型機構轉帳佔增幅的大部分。阿聯的做法——如2022年成立的杜拜虛擬資產監管局（VARA）等受監管自由區，以及阿布達比全球市場的加密貨幣框架——使其成為持牌交易所與託管服務商的區域樞紐。另一方面，Bitcoin Policy Institute以不同方法估算阿聯市場規模約為1,500億美元。

這一差異凸顯了比較區域總量時的一大限制。Chainalysis先前測得MENA在2023年7月至2024年6月間的交易量為3,387億美元，隨後又報告截至2025年6月的年度區域交易量超過5,000億美元。因此，3,500億美元這一估算應在其特定方法學的脈絡下解讀。

各海灣市場的資產組成也有所不同。根據Bitcoin Policy Institute的數據，比特幣估計佔阿聯活動的38%，以太幣佔22%。USDT與USDC合計再佔30%，凸顯與美元掛鉤的穩定幣在區域數位資產活動中的重要角色，尤其是在傳統渠道較慢或成本較高的跨境轉帳與匯款走廊。

更廣泛的地緣政治壓力也影響了交易行為。在2025年6月的以色列—伊朗衝突期間，比特幣下跌約2.3%至105,200美元，以太幣下跌7.5%。比特幣隨後在104,000美元至106,000美元之間企穩，其市場主導地位在同一時期上升至64.8%。

總體而言，數據顯示MENA加密貨幣市場正透過數個不同管道擴張：沙烏地阿拉伯在百分比成長上領先，土耳其在交易量上佔主導地位，而海灣監管則支持機構參與。值得關注的近期指標包括沙烏地阿拉伯數位資產策略的細節、mBridge的進一步試點，以及土耳其是否會推出全面的加密貨幣立法，以配合其交易量的成長。

來源：Blockonomi