新聞宏觀經濟美國非農報告出爐前歐洲市場整固，歐元區零售銷售下滑

美國非農報告出爐前歐洲市場整固，歐元區零售銷售下滑

作者: ForexLive·2026年9月4日

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•歐元區7月零售銷售按月下降0.6%，逆轉6月0.2%的增幅，按年則增長0.6%。
•按月降幅主要由非食品銷售下跌1.4%所帶動，汽車燃料銷售下降0.8%，食品、飲料及菸草則上升0.4%。
•美國非農就業報告預期為56K，失業率預測維持4.1%不變，平均時薪按年預期為3.0%。
•加拿大8月就業人數變動預期為15K，低於前值的75K，失業率預計維持在6.4%。
•即將公布的CPI數據被視為比就業數據更能決定聯準會是否在9月升息。

在美國非農就業報告（NFP）公布前，歐洲時段市場交投清淡，沒有重要新聞或數據發布。價格走勢大致區間震盪：股市小幅走高，油價溫和回落，但兩者變動均微不足道。這種整固行情在頂級美國數據發布前的交易時段相當典型，因為交易員通常會減持倉位，而不是在一項可能重設利率預期的數據公布前承擔新風險。

本時段的主要數據是歐元區零售銷售報告，顯示7月出現下滑，指向消費需求轉弱。消費支出是歐元區增長的關鍵支柱，因此這一數據進一步印證了該貨幣區域復甦乏力的局面。7月零售貿易量按月下降0.6%，逆轉6月錄得的0.2%增幅。不過按年計算，零售活動仍略微為正：與2025年7月相比，歐元區零售銷售增長0.6%，而歐盟整體銷售上升1.0%。

按月降幅主要源於非食品產品需求走弱，歐元區此類銷售下降1.4%。汽車燃料銷售亦下跌0.8%，而食品、飲料及菸草支出則提供一些支撐，上升0.4%。非食品類等可選消費的疲軟常被視為家庭信心的指標，因為消費者在預算吃緊時往往最先削減非必要支出。

展望美洲時段，加拿大就業報告與美國非農報告都將發布。加拿大8月就業人數變動預期為15K，低於前值的75K，失業率預計維持在6.4%。該數據不太可能影響加拿大央行的政策前景，因其焦點仍在通膨上。話雖如此，繼加拿大央行較預期更鷹派的利率決議之後，一份非常強勁的報告可能提振加元（CAD）。

美國非農就業報告預期為56K，前值為-23K，失業率預測維持在4.1%不變。平均時薪按年預期為3.0%，低於前值的3.2%；按月指標預期為0.3%，前值為0.1%。

即將公布的CPI數據被視為更為關鍵，因為它將決定聯準會是在9月升息，還是至少再按兵不動一個月。因此，若就業數據符合預期或略高於、略低於預期，市場反應可能有限，因為這樣的結果不會改變聯準會的考量。市場若要有意義的波動，可能需要非常強勁或非常疲弱的數據——除了整體數字之外，薪資增長分項以及對前幾個月的修正也可能左右利率辯論，值得關注。