歐洲市場等待美伊進展與傑克森霍爾會議，數據表現分歧
重點速覽
- •瑞士 8 月投資者信心升至 +12.1，為 2025 年初以來最高，也是連續第二個月維持正值。
- •英國 CBI 零售銷售平衡值在 8 月降至 -48%，顯示零售狀況明顯惡化。
- •歐洲央行決策者 Isabel Schnabel 表示，通膨可能在更長時間內維持高於 2%，並警告天然氣價格可能帶來額外通膨壓力。
- •美國市場將聚焦 PCE 物價指數與第二季 GDP 第二次估值，核心 PCE 年增率預期為 3.3%。
- •市場目前預估聯準會在 9 月 FOMC 會議維持利率不變的機率為 65%。
市場在整體偏淡、區間震盪的交易時段中維持平靜，交易員在傑克森霍爾會議前等待更多美伊局勢發展。由於歐洲缺乏新的催化因素，市場注意力持續集中在下一輪美國數據與央行訊號上，這些因素可能有助於界定短期政策背景。
當日公布的數據有限。在瑞士，8 月投資者信心進一步改善，UBS 投資者信心指數由 7 月的 +10.0 升至 +12.1。這是連續第二個月處於正值區間，也是自 2025 年初以來的最強讀數，顯示市場對瑞士經濟前景的樂觀情緒升溫。
英國方面，CBI 調查顯示 8 月零售狀況明顯惡化。零售銷售平衡值自 -26% 降至 -48%，零售商反映需求疲弱、情緒惡化，並持續削減投資與人力配置計畫。預期 9 月銷售仍將偏弱，但下滑速度料將放緩。零售價格通膨也預計將加速。CBI 呼籲改革商業稅率並降低僱主稅，以協助恢復業界信心。
歐洲央行方面，Isabel Schnabel 表示，央行必須及早行動，以防通膨傳導至薪資與更廣泛的價格，並補充說通膨可能在一段延長期間內維持高於 2% 的目標。她指出，歐元區經濟正在獲得動能，任何進一步緊縮仍將取決於數據。Schnabel 也提到天然氣情勢是一項風險，可能重新點燃通膨壓力，凸顯能源發展對通膨前景仍具重要影響。
在美國時段，市場焦點將放在 PCE 物價指數與第二季 GDP 第二次估值。PCE 數據常會受到關注，但通常不是主要市場推動因素，因為它可由 CPI 與 PPI 數據事先推算。核心 PCE 年增率預期為 3.3%，與前值持平；月增率則預期為 0.2%，前值為 0.1%。
目前市場對 9 月 FOMC 會議維持利率不變的機率定價為 65%。該定價後續仍將受到任何潛在美伊協議、傑克森霍爾會議以及下一份 CPI 報告的影響，這三者合計仍是確認近期數據與政策訊號是否使前景維持穩定的主要觀察點。
