一項最新研究發現，政府的各項「隱形稅」正使倫敦房市對首購族而言更加遙不可及。

根據 Moneyfacts 的分析，稅級與門檻的凍結意味著，一旦將印花稅、國民保險與所得稅納入計算，首都的平均房價如今已達到平均薪資的 14.7 倍，數字令人咋舌。

這一負擔是英格蘭其他地區（包括西北部、東北部與約克郡）首購族所面臨水準的兩倍以上，也遠高於東南部與西南部的負擔。

研究結果顯示，登上購屋階梯的難度遠比政府統計數據所呈現的更為嚴峻，因為官方數據僅以地區房價相對於毛所得的倍數進行比較。一旦將稅負納入考量，倫敦與英國其他地區之間的可負擔性鴻溝便一目了然。

這種效應源自經濟學家所稱的「財政拖累」：當門檻凍結而工資與物價持續上漲時，隨時間推移會有更多所得被拉入課稅範圍，而無需明確調整稅率。倫敦薪資較高，意味著首都的勞工受到的影響尤其嚴重，因為凍結的稅級對較高所得的衝擊更大。

首購族印花稅減免未能跟上房價通膨的步伐，導致倫敦大多數房屋已超過 500,000 英鎊的減免上限。因此，首都的首購族在拿到第一間房子的鑰匙後，平均須面對 16,350 英鎊的稅單。

其他稅項的凍結，包括個人免稅額（即免徵所得稅的所得級距）以及較高稅率級距的凍結，對倫敦的年輕勞工造成不成比例的影響，削弱了他們的儲蓄能力，也限制了他們的借貸能力。

Moneyfacts 估算，購買一套典型的倫敦房屋如今需要約 70,000 英鎊的前期現金，以支付更高的頭期款與大幅增加的印花稅——這相當於倫敦人平均儲蓄 12 年以上。

Moneyfacts 消費金融主管 Adam French 表示：「在所得稅門檻凍結、英國稅負邁向歷史新高的情況下，許多勞工甚至在開始為購屋儲蓄之前，就已經從每次加薪中留下更少的錢。

「再加上高房價與有限的住房供給，稅制正成為有志購屋的倫敦人實現自有住宅的另一重大障礙。」

建築業萎縮

這項分析發布之際，首都的住宅興建量正跌至新低，切斷了急欲登上購屋階梯的年輕人的供給來源。

2025 年，私部門新住宅開工數僅為 5,547 套，較十年前下滑逾 80%。倫敦市政府的估計顯示，倫敦每年需要多達 88,000 套新住宅才能滿足需求。

French 表示：「更靈活的借貸規則與住房供給的增加，都可以成為解決方案的一部分。

「然而，對倫敦許多立志購屋的首購族而言，目前的挑戰是在生活成本上升與不斷侵蝕財務的隱性稅負的雙重夾擊下，找到足夠的財務餘裕來儲蓄。」