LMAX Group 已聘請 Morgan Stanley 與 KBW 評估戰略選項，可能使這家機構交易公司估值最高達 50 億美元，方案包括出售或公開上市。

三名了解私下討論情況的人士表示，LMAX 正與 Morgan Stanley 以及 Stifel 旗下投資銀行 KBW 合作，評估數條可能路徑。其中一名人士表示，該公司可能尋求直接出售、與特殊目的收購公司合併，或在美國或歐洲進行首次公開募股。

該人士補充稱，Nasdaq IPO 目前是 LMAX 的首選方案。不過，尚未作出最終決定。另一名了解該流程的人士表示，在加密貨幣價格仍然疲弱之際，LMAX 並無壓力進入公開市場，因為其成熟外匯業務的收入讓公司有空間等待更有利的市場條件。

潛在的 50 億美元估值將是 LMAX 於 2021 年 7 月估值水準的五倍。當時，私募股權公司 J.C. Flowers 同意以 3 億美元收購 30% 股權，使該集團估值約為 10 億美元。

LMAX 表示，J.C. Flowers 的投資將支持其在機構外匯與加密貨幣市場的擴張。隨著受監管金融公司開始建立與數位資產相關的服務，該交易也為公司提供了額外資本。

Nasdaq 領先 LMAX 的上市選項

總部位於倫敦的 LMAX 為銀行、經紀商、對沖基金與資產管理公司營運交易場所與基礎設施。該公司表示，其服務透過代理執行模式涵蓋外匯與數位資產，為客戶提供透明訂單簿與低延遲系統的使用權限。

該集團受英國金融行為監管局監管，LMAX 在為需要受監管場所的機構開發產品時一直運用這一身分。其業務不同於以散戶為主的加密交易所，因為其客戶包括尋求執行、流動性與結算服務的金融公司。

了解 LMAX 評估情況的人士表示，在美國批准現貨 Bitcoin 交易所交易基金後，該公司也受益於機構參與度上升。這些消息人士將受監管加密產品的擴張，與銀行和資產管理公司尋求數位資產曝險的興趣重新升溫相連結。

儘管存在這種興趣，任何上市的時機仍不確定。一名了解討論情況的人士表示，目前加密市場疲弱降低了立即交易的必要性，而 LMAX 的外匯業務仍使公司不至於完全依賴數位資產交易活動。

若在 Nasdaq 首次亮相，LMAX 將加入越來越多尋求進入美國公開資本市場的加密貨幣與市場基礎設施公司行列。美國上市也將使該公司受到上市公司資訊披露要求約束，讓投資者更清楚了解其外匯、加密執行與託管業務如何貢獻收入。不過，了解談判情況的人士表示，出售和其他上市結構仍在考慮之中，若市場條件或買方興趣改善，LMAX 仍有彈性改變方向。

LMAX 擴展其機構級加密基礎設施

過去一年，LMAX 增加了旨在連接託管、抵押品管理與全天候交易的產品。今年 2 月，該公司推出一個 24/7 多資產交易所，旨在支持外匯、貴金屬、數位資產、大宗商品與代幣化證券。

LMAX 表示，該平台允許機構客戶在標準市場交易時間之外交易傳統與代幣化工具。透過在單一場所整合多個資產類別，該公司旨在將其業務拓展到現貨加密貨幣交易之外。

再早一個月，Ripple 透過一項旨在提高 RLUSD 穩定幣機構使用率的戰略協議，向 LMAX 投資 1.5 億美元。兩家公司表示，LMAX 將把 RLUSD 整合進其交易與結算網路，為機構客戶在數位資產市場之間轉移資金提供另一種選擇。

LMAX 於 5 月推出 Kiosk，延續其產品推進。Kiosk 是一個託管入口網站，允許客戶將數位資產存入 LMAX Custody，並在多個市場將其用作抵押品。正如 crypto.news 先前報導，Kiosk 支持現貨外匯、貴金屬、加密貨幣、差價合約與永續期貨。

LMAX 表示，該入口網站將託管、抵押品存取與交易支持整合於單一工作流程中。其工具包括存款、提款、API 憑證管理、WalletConnect 存取、安全控制與資金管理。

該公司表示，Kiosk 是為希望使用數位資產、但不想在多個系統之間拆分託管與交易功能的機構而設計。客戶可將資產保留在 LMAX Custody，同時使用這些資產支持透過該集團交易網路提供的部位。

LMAX 的戰略評估正值加密相關收購活動活躍之際。Kraken 母公司 Payward 已同意收購衍生品平台 Bitnomial，而 CoinDesk 的所有者 Bullish 已宣布一項 42 億美元交易，將收購 Equiniti，並擴展至代幣化與過戶代理服務。

對 LMAX 而言，這項評估為其顧問提供了多種方式，為一項橫跨外匯、加密執行、託管與代幣化市場的業務進行估值。Morgan Stanley 與 KBW 將評估這些選項，因為該公司正在權衡買方興趣與 Nasdaq 上市的時機及潛在定價。